\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 82 Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) )
売上高の増加は予想を超え、エネルギーインターネットの新業務の早期投入は利益に一時的な影響を及ぼし、会社の成長の新しい空間を開くことが期待されている。B 2 B 2 Cの業務モデルで、「エネルギーデジタル化+エネルギーインターネット」の二輪駆動発展戦略に焦点を当て、エネルギー顧客自身のデジタル化モデルチェンジとグレードアップの需要、およびエネルギー消費の電気化による新規電力使用サービスの需要から利益を得て、2021年に会社の営業収入は46.39億元で、前年同期比36.98%増加し、帰母純利益は8.47億元で、前年同期比19.77%増加し、非純利益は7.23億元で、前年同期比23.83%増加した。2022年に転換可能な債務が徐々に転換するにつれて財務費用を下げ、新しい業務の収益がさらに拡大し、利益能力が明らかに改善される見込みで、エネルギーインターネットサービスプラットフォームが成長の新しい空間を開く。
マーケティング+収集コア業務のスピードアップはスピードアップが期待され、エネルギー顧客のデジタル化モデルチェンジと端末の電気化消費の割合の向上から利益を得ている。1)マーケティングシステムに焦点を当て、会社のカード位電力網の核心利益の一環であり、1996年に電気サービスマーケティング情報化分野を深く耕してから20年余り、市占有率は40%を超え、この業務の切り替えコストが高く、構造が安定していると同時に、業界はKnow-howと技術の蓄積に依存し、障壁が極めて高い。長期の蓄積に頼って、会社は電気マーケティング分野の全製品ラインを形成して、同時に迅速に中台能力を育成して、市場の応答力は強いです。2)エネルギーデジタル化業務は23億7100万元の収入を実現し、前年同期比34.99%増加し、すでにマーケティングを主とする発展からマーケティング+二核心を採集する業務発展構造を構築した。エネルギーデジタル化プレートの従業員は25%を超え、国網エネルギーインターネットマーケティングサービスシステム(マーケティング2.0)の試験プロジェクトに全面的に参加し、複数の省・市の電力採集メインステーションシステム、スマートエネルギーサービスプラットフォームと電気自動車運営プラットフォームを建設した。エネルギーサービス運営の面では、電気価格改革の推進と全国統一電力市場の建設に伴い、会社は市場化販売決済、負荷予測などの複数の製品を発展させ、複数の省・市電力会社に運用することに成功した。
C端の「流量+電力理解」は競争障壁を構築し、B端エネルギープラットフォームのサービスシーンは引き続き拡大している。会社はエネルギーのインターネットプラットフォームを建てて、B 2 B 2 Cモードを採用して、カードの位置のマルチコース。1)C端生活の納付は支付宝と緊密に結びつき、流量の入り口は比較的安定しており、将来的には納付シーンの開拓と付加価値サービスに頼って利益空間を向上させ、会社のエネルギーインターネットサービスプラットフォームの累計サービスC端ユーザー規模は3.9億戸を超え、サービス業界機構の顧客は7000社を超えた。このうち、生活費納付業務の累計サービスユーザー数は3億5000万戸を超え、1日のアクティブユーザー数は1300万戸を超え、接続された公共サービス料金納付機構は5300社を超え、市場のリードを維持している。2)2021年末までに、新電途重合充電プラットフォームは累計400社を超え、国家電力網、南方電力網、特電、星充電、雲速充などの頭部事業者のプラットフォームとの接続を実現した。集約充電業務の収入は高速成長を実現し、収入モデルもサービス料から分け、電力販売などの分野に広がった。3）企業のエネルギーサービス分野において、朗新の光起電力クラウドプラットフォームはすでに各種類の光起電力発電所に累計10000基以上接続されており、会社の建築知恵省エネサービスプラットフォームも病院、企業、園区など各種類の顧客の突破を実現した。未来は異なる発電所、異なる業務主体をめぐって新しい空間を開拓し、シェアカードの位置に頼って、下流の景気を受益する。4)会社は製品ラインを揃えて総合エネルギーサービスに参加し、積極的に製品のプラットフォーム化、クラウド化を推進し、総合エネルギーサービスクラウドを自ら建設してPaaSサービスを提供し、スマート駐車、園区管理などに徐々に拡大し、長期的な空間を開くことが期待されている。
インターネットテレビは協力生態に頼って強い障壁を構築し、収益と粗利率の修復が明らかになった。1)サービスするインターネットテレビのオンラインユーザー数は6500万世帯を超え、日活ユーザー数は約2300万世帯で、中国のモバイルインターネットテレビ業務分野で市場のリードを維持している。インテリジェント端末業務は回復し、粗利率は正常なレベルに回復した。2)インターネットテレビ業界のナンバープレートが希少で、運営者が集中しており、会社は早く進出し、ナンバープレートと運営者と緊密な協力生態を構築し、カードの位置と障壁を形成している。会社はIPTVに徐々に拡大し、プラットフォームの運営に頼って多くの付加価値業務を開拓し、未来の成長空間は楽観的である。
「購入」の格付けを維持します。当社の20222024年の営業収入は62.68/81.11/103.01億元で、成長率35.1%/29.4%/27.0%に対応し、帰母純利益は11.55/15.29/19.29億元で、会社のビジネスモデル、競争障壁及び収益成長率を考慮し、「購入」の格付けを与える
リスク提示:電力情報化入札は予想に及ばず、業界競争が激化し、新業務のリターンは予想に及ばない。
