\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 383 Shenzhen Xinyichang Technology Co.Ltd(688383) )
事件:会社は業績予告を発表し、2022年第1四半期に純利益65007000万元を実現し、前年同期比68.66%-81.63%増加する見通しだ。非後帰母純利益は64726972万元で、前年同期比70.19%-83.34%増加した。
業績の伸び率は目立っており、固晶機の蛇口は成長を加速させている。会社の業績は急速に増加して、主に会社が知能製造装備業界の発展の主線に焦点を当てて、業界の中で引き続き優位を維持して、LEDの伝統的な固晶機、MiniLED設備、半導体設備の収入は前年同期よりいずれも大幅に増加したことによる。
MiniLEDは急速に発展し、会社のLED固結晶確率は先に利益を得た。
(1)MiniLEDは高速道路に進出した。Mini LEDの優位性は明らかで、その中でMini LEDのバックライト表示効果はOLEDに相当し、コストが低く、VR、PAD、ペン電などの分野で急速な発展を迎えることが期待されている。MiniLEDの直接表示は大サイズの超ハイビジョン表示において明らかな優位性があり、商顕などの分野で急速に浸透している。三星、LG、TCL、小米、ファーウェイなどの企業は相次いでMini LED製品を発売し、端末製品の持続的な発売はMini LED産業の急速な発展を推進している。高工LEDの不完全な統計によると、2021年にMini/MicroLEDなどの分野に750億元以上の投資が追加された。
(2)MiniLEDの発展は固晶機の需要爆発をもたらし、会社は十分に利益を得る。Mini LEDの放出量はLEDビーズの数を指数級に増加させ、結晶化機の需要を大幅に向上させた。会社はLED固晶機のリーダーで、競争力が強く、MiniLEDの急速な発展から十分に利益を得ることができます。
同社の固晶技術は半導体分野に広がり、急速な成長を迎えている。
(1)半導体結晶化機市場は着実に成長している。後摩爾時代の半導体業界は封止の一環を重視し始め、逆装、3 D封止、システム級封止などの先進的な封止方式を採用してチップ性能を向上させ、未来の封止業界の市場規模は徐々に増加する。固結晶は半導体パッケージの重要な一環として、需要は着実に増加し、Yoledevelopmentによると、2024年の半導体固結晶機市場は10.83億ドルに達すると予想されている。
(2)会社の製品はすでに業界内の認可を得ており、国産代替は急速に推進されている。中国の半導体結晶設備は輸入依存度が高く、中国メーカーの多くは海外メーカーのASMPTとBESIの設備を採用している。会社はLED固晶機で蓄積した運動制御、機械視覚などの方面の技術蓄積に基づいて半導体固晶機に開拓して、取引先は Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) 、結晶導微、通富微、固ジルコニウム電子、富満電子などを含む。会社の半導体固結晶機の製品速度と性能はすでに業界内で認可され、急速な発展を迎える。
利益予測:会社は固晶機の分野でトップの優位を占め、MiniLEDの急速な発展を十分に利益を得ている。同時に、会社はLED結晶機で蓄積した技術に基づいて半導体結晶機、LEDと半導体溶接機に開拓し、新たな成長点を作ることが期待されている。当社は利益予測を維持し、20212023年の営業収入はそれぞれ11.97、15.93、20.05億元、帰母純利益はそれぞれ2.31、3.05、4.22億元で、対応PEはそれぞれ41.72、31.63、22.86倍で、会社の「増持」格付けを維持する。
リスク提示:LEDパッケージ業界の景気低下のリスク;新市場の開拓が予想に及ばないリスク。製品のモデルチェンジが予想に及ばないリスク。
