\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 61 Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) )
事件:会社は3月25日に2022年の制限株激励計画草案を発表した。インセンティブ対象者に制限株2366.3万株を授与する予定で、会社の株式総額40388万株の5.86%を占めている。コメントは以下の通り。
株式インセンティブは遠い発展を助長する。今回のインセンティブ計画は初めて制限株2177万株を授与し、189.3万株を予約し、今回の権益総額の92%と8%を占めている。最初のインセンティブの対象は、取締役、役員、コア管理、技術の中堅を含む510人(従業員総数の約9%)で、価格は21.62元/株だった。業績考課の目標は2021年を基礎とし、202324/25年の売上高は20%/30%/40%増加し、または同期の商品肉鶏の販売台数は16%/24%/32%(対応販売台数は4.29/4.58/4.88億羽)増加し、商品肉豚の販売台数は100%/200%/300%増加した。今回の制限株インセンティブ計画は2019年の上場以来初めて発表され、カバー範囲が広く、業績考課目標が明確である。これは会社のインセンティブと制約メカニズムの確立と健全化を促進し、核心人材の積極性を十分に引き出し、鶏豚業務の共同展開を促進し、会社の長期的な発展を保障すると同時に、株主、会社の利益と経営者の個人利益を結びつけるのに役立つ。内部管理効率の向上にも役立ちます。
定増が承認され、鶏豚業務の生産能力配置は引き続き推進される。2022年2月、会社は大株主に株式を発行することに同意し、証券監督管理委員会の登録許可を得て、発行価格は22.71元/株で、発行数は704534万株を超えず、募集資金の総額は16億元を超えず、主に屠殺類プロジェクト、養鶏類プロジェクト、本部基地プロジェクト及び流動資金の補充に用いられる。計画によると、以上のプロジェクトは22/23年に続々と完成し、生産を開始し、同社の肉鶏養殖生産能力は1.05億羽増加し、肉鶏屠殺生産能力は0.81億羽増加し、飼料生産能力は48万トン増加する。また、前期募集プロジェクト阜陽立華生豚プロジェクトは22年にH 1で完成する予定で、生豚業務の生産能力は100万頭増加する。
黄鶏業界は景気が回復し、業績が回復する。同社は22年1月に業績予損公告を発表し、2021年に帰母純利益が3.5-4億元の損失を達成し、前年同期は2.54億元の利益を達成する見通しだ。業績の損失は主に養鶏プレートが飼料原料価格の上昇と養殖コストの上昇の影響で利益が明らかに縮小したためだ。また、養豚事業は豚価格の下落で大きな損失を出し、約1億2000万元の在庫下落準備を自発的に計上し、業績を牽引した。21年のQ 4以来、業界の両親が鶏を栽培する一環の生産能力が明らかになったため、黄鶏の価格は次第に上昇し、業界の景気は次第に回復した。22年Q 1、黄鶏の価格はずっとコストラインの上で強い運行にあって、業界の利益は良好で、年間維持することが期待されています。業界の景気回復のおかげで、22年間の業績は明らかに回復する見込みだ。
会社はコストのリードする優位性を持って、市の占有率あるいは着実に向上して、購入を推薦します。会社の養鶏コストレベルは終始業界のリード位置にあり、競争優位性は明らかである。このインセンティブメカニズムの整備は、管理効率の向上とコスト優位性のさらなる強化に役立つ。同時に、生豚業務も急速な発展の通路に入るだろう。当社は会社の黄鶏業務の核心競争優位性と市場占有率の着実な向上を期待しており、養豚業務の業績弾力性への貢献もますます明らかになるため、「購入」格付けを維持している。同社の22/23年の黄鶏生産量は4/4.3億羽、生豚は60/80万頭、帰母純利益は4.53/18.75億元と予想されている。23年の業績によって12倍のPEを与え、今後1年間の目標価格は47.46元で、現在価格から35+%の空間がある。
