\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 585 Anhui Conch Cement Company Limited(600585) )
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Anhui Conch Cement Company Limited(600585) 2021年年報を発表:2021年、会社の営業収入は167953億元で、前年同期より4.73%減少した。上場企業の株主に帰属する純利益は332.67億元で、前年同期比5.38%減少した。
投資のポイント：
コストコントロールが良好で、利益は基本的に安定している。報告期間中、会社のセメントと熟料の自社製品、貿易販売量はそれぞれ前年同期比6.53%と18%減少したが、年間セメント価格が全体的に高位にあるため、会社の年間営業収入は167953億元を実現し、前年同期比4.73%減少した。セメント価格の上昇は主に上流の石炭の値上げから来ており、会社の年間純利益は332.67億元で、前年同期比5.38%減少した。報告期間中、会社のコストコントロールは良好で、石炭価格の上昇を背景に、会社全体の粗金利は29.63%で、前年同期比0.47%小幅に上昇し、純金利は20.34%で、前年同期比0.3%小幅に低下した。
需給構造の持続的な改善が期待され、新エネルギー業務は新たな成長空間を生み出すだろう。2022年の経済発展の「安定」の字が先頭に立ち、基礎建設は「安定成長」の重要な手がかりの一つとなり、セメントの需要を安定させる。供給端では、セメントのピークを間違えた生産が厳しくなり、生産能力の置換とエネルギー消費の要求が徐々に高まり、セメント業界の需給構造が持続的に改善されることが期待されている。会社はサザエの新エネルギーを買収し、新エネルギー業務を大いに発展させる。2022年3月9日の公告によると、2022年に同社は50億元を太陽光発電所、エネルギー貯蔵プロジェクトなどの新エネルギー業務の発展に投資し、傘下工場の太陽光発電の全カバーを実現し、2022年末までに太陽光発電の設備容量は1 GWに達し、年間発電能力は10億度に達すると予想されている。太陽光発電のコストが次第に下がって、平価を実現するにつれて、会社は太陽光発電で伝統的な電気エネルギーに取って代わって、会社のコストを下げることができて、更に会社の利益能力を高めて、会社の転換とグレードアップを推進します。
利益予測と投資格付け:当社の20222024年の営業収入はそれぞれ164124173583185099億元で、帰母純利益はそれぞれ328.82、355.16、381.90億元で、対応PEはそれぞれ5.94、5.50、5.12倍で、会社の「増持」格付けを維持する。
リスク提示:石炭価格は引き続き上昇している。セメント価格が大幅に下落した。セメント需要が萎縮する。基礎建設プロジェクトの投資は予想に及ばない。疫病は経済に持続的なマイナス影響が予想を上回った。
