\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 166 Industrial Bank Co.Ltd(601166) )
イベントの説明
同社は2021年報を発表し、年間売上高は221.36億元で、前年同期比+8.91%だった。帰母純利益は826.80億元で、前年同期比+24.10%、加重平均ROE 13.94%で、前年同期比1.32ポイント増加した。
イベントコメント
緩釈利益の増加を準備する:ROEは再び上昇通路に戻り、利益能力が改善され、会社の年間営業収入と純利益の伸び率はそれぞれ8.91%/24.10%で、前の3四半期より0.83/0.65ポイント上昇し続け、2021年の年間計上減値は670億元で、前年同期より11%減少し、計上緩釈によって純利益の伸び率の向上を推進する。非利子収入は比較的速い成長を実現した:非利子収入は756億、27%増加し、そのうち手数料純収入は427億、13%増加し、投資類収益は109億増加し、非利子収入は会社の営業収入と純利益の増加を牽引した。
資産は着実に投入され、利息収入は安定している:純金利差は2.29%で、前年同期比7 BP減少した。資産投入は着実に増加し、資産総額は8.98%増加し、負債総額は8.77%増加し、成長率は前の第3四半期より減速し、各貸付残高は11.66%増加し、成長率は第3四半期末より横ばいだった。貸付収益率は5.03%、27 BP、利子資産収益率は4.36%、14 BP低下した。預金残高は6.63%増加し、成長率は第3四半期末より上昇した。金利負債の原価率は2 BPから2.34%に下がった。
グリーン銀行、富銀行、投資銀行の3枚の名刺:1)グリーン銀行:顧客数と融資規模は急速な成長を維持し、グリーンローン残高は453940億元(中央銀行の口径)で、前年末より42.11%増加した。炭素排出削減支援ツールの優遇資金50.09億元(金利1.75%)を獲得し、政策の配当を享受することに成功した。グリーン投資銀行の融資規模は1156億元で、前年同期比3倍増加した。2)富銀行:小売AUM規模は2.85兆元で、前年同期比9.01%増加し、財テク収入は20.42%増加し、基金代理販売収入は104%増加した。同業の販売ルートを開拓し、販売規模は6676億元で、429%増加した。3)投資銀行:会社は保有資産から管理資産への転換を加速させ、「商行+投行」戦略を推進し、公融資残高(FPA)に対して7兆元、15.49%増加した。表外対公残高の伸び率は21.90%で、投資銀行類の表外非伝統対公融資残高の伸び率は33.21%で、いずれも表内対公融資残高の伸び率(8.59%)より速い。
資産の質を強化し、リスク防止能力を強化する:不良貸付残高、比率が低下し、不良貸付率が1.10%低下し、0.15ポイント低下する。調達カバー率は268.73%で、前年末より49.90ポイント上昇した。クレジットカードローンの期限切れ認定基準が繰り上げられたため、注目率は上昇し、大部分は一時的な期限切れであり、催促された後、顧客はローンを返済することができ、これ以上移動することは不良ではないと予想されている。不動産業務面:表内外不動産業務残高1.65兆元、不良率1.34%。このうち、住宅ローンの割合は68%で、一二線都市の残高の割合は71%で、LVT(住宅ローンの残高/担保価値)は44%で、住宅ローンのリスクは小さい。公類不動産業務の抵当及び地域配置は比較的安全で、対公全体のカバーより高い。
投資アドバイス
会社の現在の評価値は0.71倍にすぎず、性価が比較的に高く、同時に資産の品質が安定しており、将来の業績の釈放に空間を提供し、従業員が株を持って自信を示し、会社の将来の業績の増加を期待している。同社の20222024年の売上高はそれぞれ221.36億元、243734億元、266398億元で、帰母純利益はそれぞれ826.80億元、963.25億元、108548億元で、EPSはそれぞれ3.98、4.64、5.23で、1株当たりの純資産は33.42、34.81、38.37で、PBに対応するのはそれぞれ0.62倍、0.59倍、0.54倍だった。「増持」評価を与えます。
リスクがある
マクロ経済は大幅に下落した。会社に大きなリスク事件が発生した。局地的な疫病が繰り返される。
