\u3000\u30 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 38 Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) )
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会社は2021年の年報を発表し、2021年に営業収入363.74億元を実現し、前年同期比11.09%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は28.04億元で、前年同期比49.17%減少した。非経常損益を差し引いた純利益は33.39億元で、前年同期比15.17%増加した。基本1株当たり利益は2.21元で、10株ごとに現金配当16元(税込)、配当4株(税込)を支給する予定だ。
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収益端は良性成長し、利益端は投資損益の影響を受ける。
工業収入は127.03億元で、前年同期比8.42%増加し、粗利率は63.98%で、前年同期比2.8ポイント上昇した。卸売小売収入は235.81億元で、前年同期比12.43%増加し、粗利率は7.31%で、前年同期比1.78ポイント減少した。
純利益は主に投資収益の影響を受ける。会社の2021年の公正価値変動損益は約19.29億元減少し、主に保有する証券、基金単位の純価値の変化によって生じた。しかし、会社も投資を減算し、全体投資額(株式投資、非株式投資、金融資産投資を含む)は2020年末の281.33億元から2021年末の68.96億元に減少し、前年同期比75.49%減少した。
また、会社が2021年度の従業員持株計画を実施して発生した株式支払い費用は会社のコストに計上され、関連費用は8.13億元と資本積立金は1.13億元である。
経営キャッシュフローの増加が目立っており、第4四半期または疫病の影響を受けている。
会社全体の粗利率は27.15%で、前年同期比-0.60ポイントだった。期間費用率は13.88%で、前年同期比-0.18ポイントだった。そのうち販売費用率は10.71%で、前年同期比-0.88ポイントだった。管理費用率は3.88%で、前年同期比+0.70ポイントだった。財務費用率は-0.71%で、前年同期比-0.00ポイントだった。経営キャッシュフローの純額は52.23億元で、前年同期比+36.42%だった。
四半期別に見ると、同社のQ 1-Q 4単四半期の収入はそれぞれ103.28、87.55、92.79、80.11億元で、前年同期の伸び率はそれぞれ+33.38、+12.97、+9.98、-9.08%で、Q 1-Q 4単四半期の純利益はそれぞれ7.63、10.39、6.49、3.53億元で、前年同期の伸び率はそれぞれ-40.48、-11.36、-63.94、-72.05%で、Q 1-Q 4単四半期の非帰母純利益はそれぞれ13.65、5.20、10.46、4.07億元で、前年同期の伸び率はそれぞれ+29.42、-34.50、-21.70、+242.41%。
各ブロックの主要業務を着実に推進し、「1+4」の第2成長曲線戦略を着実に実施する
主な基本業務は基礎を固める。薬品事業部:薬品運営センタープレートを核心とし、器械運営センター、新ルート運営センターを両翼とする。健康品事業部:歯磨き粉類は業界の成長率が鈍化している状況下で、2021年には依然として23%を超える市場シェアを獲得し、業界市場シェア1位の位置を維持している。漢方薬資源事業部:重楼、三七、工業大麻を含む戦略的な大品種を構築した。省医薬会社:配送主ルートを獲得し、販売の安定した成長を保証し、病院の発展と品種の導入の機会をつかみ、配送シェアを拡充する。
第2条成長曲線を探索し、漢方医薬、口腔知的保護、皮膚科学、骨傷科、女性配慮などのコースの解決策に焦点を当て、製品階段隊は絶えず反復を更新している。新小売健康サービス試合は400万近くで、オンライン、オフラインの再購入率が同時に向上した。学術支援の面では、2021年、プロジェクトチームは北京大医学部と戦略的パートナーとなり、皮膚病治療と医美分野の「産学研医」の協力について研究開発、転化、臨床応用などの面での初歩的な協力意向を達成した。2021年下半期、総投資額は約15億5000万元の上海国際センタープロジェクトが全面的に着工し、完成後、 Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) 国際運営センター、研究開発センターなどの職能を担う。
参加 Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.Ltd(601607) 非公開発行。2021年会社は Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.Ltd(601607) 非公開でA株の株式を発行する方式を通じて双方の株式協力と戦略協力を達成し、 Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.Ltd(601607) の良質なプラットフォームと産業資源の協同を借りている。会社は現金方式で Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.Ltd(601607) 2021年度に非公開発行の6億6600万株のA株を購入する予定で、購入金額は人民元112.30億元を超えない。今回の取引が完了すると、会社は Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.Ltd(601607) 1802%の株式を保有します。
投資アドバイス
会社の年報が更新されたため、これまでの利益予測を調整した。当社の20222024年の収入はそれぞれ407.6/456.1/50.1億元で、それぞれ前年同期比12.0%/11.9%/11.8%増加し、帰母純利益はそれぞれ47.0/52.9/57.2億元で、それぞれ前年同期比67.5%/12.7%/8.0%増加し、対応EPSは3.66/4.13/4.46元で、対応推定値は22 X/20 X/18 Xである。投資損益などの影響を除けば、20222024年の非課税後の純利益は47.0/50.3/52.6億元で、前年同期比41%/7%/5%増加する見通しだ。「増資」投資評価を維持します。
リスクのヒント
製品価格の変動は予想に及ばず、投資収益は予想に及ばず、歯磨き粉と大健康製品の業績は予想に及ばない。
