\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 818 Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) )
イベントの概要
Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) は2022年1-2月の主要な経営データを発表し、2022年1-2月の会社の営業収入は約8.25億元で、同比は約+21%である。帰母純利益は約0.44億元で、同比は約+85%だった。業績は高く、2022年の開局は優れており、会社の基本面は引き続き強い勢いを維持している。分析判断：
業績は高く、2022年の開局は優れている。
国内外の疫病の繰り返し、経済環境の不確実性及び原材料、海運価格などの上昇などの不利な要素に直面して、会社は各仕事を着実に推進して、全体の経営状況はよくなって、2022年1-2月の会社の収入、帰母純利益はそれぞれ前年同期比約+21%、+85%で、業績は高速成長を維持している。同社の既存の開示データによると、2020 Q 3第1四半期から、同社の収入は前年同期比で増加し続け、利益は黒字に転換し、純金利は修復し続けている。2)中国曲美は加盟業務を持続的に最適化し、直営業務及び革新業務の発展を絶えず推進し、さらに増量に貢献している。3)財務コストを持続的に最適化し、指向増発、戦略投資家の導入、経営性純キャッシュフロー返済などの措置を通じて、有利子負債規模を効果的に低減し、低コスト負債で高コスト負債を置換する。多くの措置をとり、会社の経営業績は引き続き美しく、基本的には強い勢いで向上している。
海外Ekornes&中国曲美が佳境に入り、成長が期待できる。
海外Ekornesの経営は持続的に向上し、成長の駆動力は十分で、会社はコアブランドのStressless業務品類、IMGブランドKAルート及びEkornes中国市場を持続的に開拓することを通じて、注文の成長は迅速で、しかもこれまでの高瓴投资、银梯コンサルティングは戦略投資家として導入する予定で、長期的にEkornesを賦課することができ、未来の成長は可能である。中国曲美は伝統的な加盟業務で新製品と新店舗のイメージを持続的に打ち出し、2021年の収入は下落を止めて回復した。直営業務は経営能力を効果的に向上させ、直営業務の発展を加速させる。イノベーション業務を持続的に開拓し、業績貢献を増大させる。また、会社は財務コストを最適化し続け、業績は引き続き釈放を加速させる見込みだ。
投資アドバイス：
曲美は積極的に変化しており、業績は徐々に解放されており、これまで戦略投資家として高瓴投資、銀梯コンサルティングを導入する予定であり、海外Ekornesの中国市場の開拓とその他の面での協同を加速させ、会社の急速な発展を助力する見込みだ。同社の収益予測を維持すると、20212023年の営業収入はそれぞれ53.03/63.78/74.63億元、EPSはそれぞれ0.44/0.85/1.20元と予想され、2022年3月2日の終値は11.54元/株で、PEはそれぞれ26倍、14倍、10倍に対応し、同社の業績の加速放出を考慮し、「購入」の格付けを維持した。
リスクのヒント
原材料価格の持続的な上昇リスク;海運の持続的な緊張リスク;不動産販売が予想に及ばないリスク;業界競争がリスクを激化させる。導入戦投はまだ終わっていない。
