\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 733 Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733) )
コア結論
事件:会社は2021年の年報を発表し、年間売上高は4.23億元で、前年同期+19.85%、帰母純利益は1.08億元で、前年同期+139.98%、粗利率は42.67%で、前年同期+5.35 PCT、純金利は25.60%で、前年同期+2.15 PCTだった。このうち2021 Q 4の売上高は1億4700万元で、前年同期比+102.57%、前月比+0.78%、帰母純利益は0.43億元で、前年同期比+72.53%、前月比+95.19%だった。
会社の核心製品の売上高は持続的に増加し、業績全体は予想に合っている。同社の2021年のリチウム電池コーティング材料の売上高は3.31億元で、前年同期+139.55%、粗利率は43.98%で、前年同期+1.98 PCTだった。電子通信機能充填材料の売上高は0.66億元で、前年同期+71.04%、粗利率は36.10%で、前年同期+9.62 PCTだった。低煙無ハロゲン難燃材料の売上高は0.25億元で、前年同期+66.21%、粗利率は42.76%で、前年同期+0.41 PCTだった。同社の70%以上の売上高はリチウム電池コーティング材料から来ており、業績は全体的に予想に合っている。
会社は引き続き投資を増やし、積極的に生産を拡大している。会社は引き続きブラン石製品の生産能力を拡大し、供給能力と市場シェアを絶えず向上させ、後続の市場の予想需要のために十分な生産能力備蓄をしっかりと行う。2021年2月、会社は蚌埠自由貿易区で「新エネルギーリチウム電池用ブム石インテリジェント生産プロジェクト」を投資建設し、全体的にブム石の年間生産能力4万トンの建設を計画した。2022年2月、同社は完全子会社 Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733) 新エネルギーを通じて蚌埠自由貿易区で「年産8万トン新エネルギーリチウム電池用ブルーム石インテリジェント生産二期プロジェクト」を実施する予定で、プロジェクト投資総額は約10億元と予想されている。一方、会社は球形アルミナ、Low-αアルミナなどの新材料分野では、増量に貢献する見通しだ。
投資提案:会社の22-24年の収入は8.88/15.89/26.56億元で、前年同期+10.1%/+78.9%/+67.2%だった。帰母純利益は2.45/4.91/8.00億元で、前年同期比+126.0%/+100.9%/+62.7%、EPSは1.34/2.70/4.39元で、「購入」の格付けを維持した。
リスクのヒント:ブラン石の浸透率は予想に達していない。業界競争が激化する。
