\u3000\u30 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 13 Livzon Pharmaceutical Group Inc(000513) )
イベント:
同社は2021年の年報を発表し、年間収入は120.64億元で、前年同期比14.67%増加し、帰母純利益は17.76億元で、前年同期比3.54%増加し、非帰母純利益は16.27億元で、前年同期比13.66%増加し、業績は予想に合致した。会社は10株ごとに13元を派遣する予定だ。
コメント:
ハイエンド製剤と原料薬が業績の増加を牽引する
分業事務によると、同社の化学製剤の収入は72.24億元(前年同期+34%)で、そのうち革新薬エプラゾールシリーズは消化管類製品の収入を37.18億元(前年同期+50%)で、亮丙瑞林微球は促性ホルモン類製品の収入を24.54億元(前年同期+28%)であった。原料薬業務の収入は29.09億元(前年同期+19%)を実現し、主に会社が原料薬製品の海外登録と市場開発に力を入れたためだ。診断試薬と設備業務の収入は7.24億元(前年同期-47%)で、主に昨年のCOVID-19検査試薬の基数が高いためだ。
麗珠の製剤と原料薬の面での配置をよく見てください。
会社の年間研究開発費用は11.46億元で、投入がリードしている。曲普瑞林微球はIII期臨床を完成し、生産登録申告を行い、托珠単抗(IL-6 R)申告生産を受理し、COVID-19ワクチンV-01はすでに多国籍でIII期臨床試験を展開し、エプラゾールは交渉中に価格が下がったにもかかわらず、従来の支払い範囲を取り消し、「消化性潰瘍出血」の人々に拡大した。原料薬の面では、製品はハイエンドの抗生物質、ペット薬に伸び、粗利率や収入が上昇し、麗珠の製剤と原料薬の改善を期待している。
評価の増加を維持
会社の製薬業務の中で研究しているマイクロスフェア、COVID-19ワクチン、単抗は業績の増加を加速させることが期待され、原料薬は引き続き海外認証を取得し、ハイエンド原料薬の開発割合は向上して業績を牽引し、麗珠の長期発展をよく見て、22-24年の純利益はそれぞれ19.67/2.52/25.97億で、3月28日の終値に対応するPEはそれぞれ19/17/14倍で、3年のCAGRは13.50%で、「増加」の格付けを維持している。
リスクのヒント
ワクチンの研究開発は予想に及ばなかった。エプラゾールの販売は予想を下回った。原料薬の開拓が予想を下回る
