\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 54 Donghua Testing Technology Co.Ltd(300354) )
事件:会社は2021年の年報を発表し、2021年の年間営業収入は2.57億元で、前年同期比25.22%増加した。帰母純利益は800239万元で、前年同期比58.91%増加した。非帰母純利益は770391万元で、前年同期比73.57%増加した。
業績は着実に成長し、利益能力は著しく向上し、経営キャッシュフローは改善された:2021年、会社の売上高は2.57億元で、予想をやや下回った。主な原因は疫病が会社の注文の交付に一定の影響を与えたからだ。会社は安定の中で前進を求め、製品の研究開発、リーン化管理とコスト削減と効率化を持続的に推進し、経営業績が成長を実現すると同時に、利益能力が著しく向上した。一方、会社の粗利率は上昇傾向を維持し、2020年より1.71 pctを67.79%に引き上げた。一方、販売費用、管理費用は2020年よりそれぞれ2.85 pct、2.87 pct減少し、純利益率は2020年より6.60 pctから31.13%上昇した。また、2021年の会社の経営活動の現金の純流入は2748万元で、2020年より30.1%増加した。2021年に会社は20222025年の営業収入を会社レベルの審査目標とする株式激励計画をスタートさせ、会社の業務拡張の決意を明らかにした。
新製品は持続的に発展し、会社のために成長エネルギーに貢献する見込みがある:従来の業務分野で蓄積した「小信号増幅干渉防止システム解決方案」などの核心技術に基づき、会社は市場に電気化学分析システム、PHM設備知能管理プラットフォームの2大新製品を発売した。電気化学ワークステーションは、電気化学分析テスト、腐食過程分析、新エネルギー電池性能分析などの方面の化学反応過程研究に欠かせない知能テスト分析科学機器であり、会社のDH 7000シリーズ製品は多くの大学の取引先に販売され、積極的に新エネルギーのリーダーを開拓し、製品の持続的な放出が期待されている。会社のPHMシステム業務は構造力学テスト業務から派生し、軍民分野で双方向に力を入れている。軍需産業分野では、会社は装備科学研究生産に関する資質を持ち、技術と外資がそろっており、国産化に力を入れ、艦船、無人機、航空エンジンなどの多分野の応用を積極的に推進している。民用分野では、会社は設備の知能維持管理プラットフォームを発売し、工場のコスト削減と効率化を実現することができる。2021年、会社は干渉防止テスト技術などを核心競争力とし、インテリジェント化テスト機器製品を応用主線とし、全体テスト技術解決方案と付加価値サービスを延長方向とし、既存製品の改善とアップグレードと同時に、カスタム測定制御システム、専用大型実験ソフトウェアなどの新製品の研究開発を推進し、多くの新製品が顧客の試用、小ロット生産などの段階に入った。新製品の持続的な研究開発と市場進出は、会社の業績成長を強力に駆動することが期待されている。
利益の予測、評価と格付け: Donghua Testing Technology Co.Ltd(300354) は科学機器の細分化分野のリーダーであり、科学サービスと万物の相互接続PHMの大発展の配当を十分に受け、新製品PHMシステムと電気化学ワークステーションが正式に市場に進出し、業績の曲がり角が到来した。当社は20222023年の帰母純利益予測1.47、2.10億元を維持し、2024年の帰母純利益予測2.94億元を新たに追加し、20222024年のEPS対応はそれぞれ1.06、1.52元、2.13元で、対応PEはそれぞれ30 x、21 x、15 xで、「購入」の格付けを維持している。
リスク提示:新製品プロジェクトの推進が予想に達しないリスク;納品遅延リスク;内外部経営環境の変化のリスク;コアテクノロジーの機密漏洩リスク。
