\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 071 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
投資のポイント
同社は第1四半期の業績予告を発表し、Q 1の帰母純利益は0.93-1.03億元、yoy+127.89%-152.4%、環比+18%-31%だった。非帰母純利益0.9-1億元、yoy+128.71%-154.12%、環比+24%-38%を差し引いた。
業績の増加原因の分割:
1収入端の生産能力が拡張し、生産量が急速に増加した。2021年にプロジェクトを募集して生産を開始し、2022年から業績を釈放し、同時に2期の生産能力は持続的に拡張している。
2利益端構造の最適化と重ね合わせ価格の上昇。Q 1会社のダイヤモンド育成業務の割合はさらに向上し、高毛利育成ドリルは会社の製品構造を最適化し、同時に工業ダイヤモンドは需要が旺盛(太陽光発電、新エネルギーなどの新分野)と供給の緊張(生産能力の育成ドリルへの移転)によって価格の著しい向上を推進した。
会社の定増評価:生産を拡大してボトルネックを突破し、生産開始後の優位性を強固にする。
会社は3月25日夜に定増予案を発表し、募集資金総額は40億元を超えず、主に力二期ダイヤモンド及び育成ダイヤモンドインテリジェント化学工場建設プロジェクト、商丘 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) 科学技術センター及び育成ダイヤモンドインテリジェント工場建設プロジェクトに用いられる。プロジェクトの建設期間は3年で、そのうち設備購入費は約30億元で、六面プレス設備購入費が約90%を占め、設備単価は約150万元であると仮定すると、約1800台の設備を拡張する。定増産拡大プロジェクトが順調に実施されれば、会社は産業チェーンの地位を著しく強化し、将来的には業界拡張ボーナスを優先的に享受することが期待されている。
投資アドバイス:購入評価
育成ドリルは現在低浸透、高成長、 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) 主業に焦点を当て、評価値の割増額を享受することが期待されている。予測会社は20222024年に母の純利益4.47、6.93、9.12億元に戻り、前年同期より+87%、+55%、32%で、20222024年のPE 36/23/18 Xに対応し、「購入」の格付けを維持している。
リスク提示:業界の需要が予想に及ばない、業界総量の測定偏差、業界価格が予想を超えて下落し、生産能力の拡張が予想に及ばない、研究報告で使用された情報の更新がタイムリーでないリスク
