\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 128 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) )
イベント:3月28日、 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) は2022年第1四半期の業績予告を発表した。
業績は高増を保っている。22 Q 1現在、会社の売上高は21.2億元、YoY+19.0%で、21年の年間成長率より2.7 pct上昇した。帰母純利益（以下「利益」と略称する）は6.6億元、YoY+23%で、21年の通年成長率より1.9 pct上昇した。売上高、利益成長率ともに高い増加を維持し、強力な拡大と金利差改善の共同影響を受ける見込みである。1-2月、会社の預金と貸付が盛んで、そのうち貸付金は95億元増加し、21 Q 1の78.2億元を著しく超え、預金は215億元増加し、21年の通年増加率の90%（21 Q 1は76%）に相当する一方、拡張は21年以上の進度を示していると同時に、貯蔵が良いことは負債端のコストや改善を予告しており、純金利差は安定していることが期待されている。
資産の質が優れている。22 Q 1現在、不良債権率は0.81%で、2月末と横ばいである。不良債権率は安定しており、22 Q 1の調達カバー率は高水準に安定する見通しで、2月末現在、同社の調達カバー率は520.98%だった。
江蘇省内城農商行の第1四半期の業績または普遍的な高景気。 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) は代表的で、第1四半期の業績が高い増加を維持することも江蘇省内の他の都市農業商行の状況であり、地域経済の優位性を明らかにしている可能性が高い。また、「2022年政府活動報告」は、大行の小微の増量目標に言及せず、疫病管理の常態化に伴い、政策支援の力が徐々に低下することを示しており、小微業務に専念する都市農商行に対して、一部の市場需要が解放される可能性がある。
投資提案:高成長継続、年間業績可期
業績は高景気を維持し、高拡張と金利差改善の共同影響を受ける見通しだ。1-2月の拡大表の進度は予想を超え、早期投入と早期収穫に加え、大行の普恵・小微政策の後続は下落する可能性があり、年間業績も好調だ。EPSは21/22/23年にそれぞれ0.8元、0.95元、1.14元と予想され、2022年3月28日の終値は22年PBの0.9倍となり、「推薦」の格付けを維持した。
リスクのヒント:経済の下り圧力が増大する;不良分類政策は厳しくなる。監督管理の力は予想を超えた。
