\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 845 Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) )
業績評価
3月28日夜、会社は年報を発表し、2021年度に収入117.59億元を実現し、会計期間内に飛馬智科を買収し、調整後Y/Y 15.01%を達成した。帰母純利益は18.19億元、Y/Y 35.92%である。非純利益17.18億元、Y/Y 38.95%を差し引き、市場の予想に合致した。
経営分析
核心業務の粗金利が上昇し、経営性現金流入純額が急速に増加した。会社のソフトウェア開発業務の粗利率は27.6%、Y/Y 3.88 PPである。サービスアウトソーシング業務の粗利率は46.72%、Y/Y 3.68 PPである。総合粗金利32.5%、Y/Y 3.55 PP。会社は引き続き研究開発の投入を増やして、研究開発の費用率は10.97%、Y/Y 1 PPです。販売規模の増加と利益能力の向上に伴い、報告期間中に会社は経営性現金流入純額19.28億元、Y/Y 25.68%を実現した。宝武グループの統合融合は注文の増加をもたらし、協同効果を発揮し、会社の利益能力の持続的な向上を推進する見込みだと考えています。
工業インターネットプラットフォームコンポーネントの開発を推進し、知恵化手段が「二重炭素」戦略を助力する。会計期間内にデータ中台、業務中台、人工知能中台を継続的に発表する。分布式全工程国産SCADAソフトウェアは冶金業界で試験応用を形成する。自主的に開発したPLC製品は点から面まで、国産自主制御可能なハイエンド制御システムの規模化と産業化を全面的に推進する。生態圏を構築し、他の工業分野に開拓する。鉄鋼業界の生産、製造の一環は複雑で、応用シーンが豊富で、情報管理システム、知能製造装備などのデジタル化ツールは省エネ・排出削減に有利であり、会社は工信部の炭素達峰関連業界標準の制定と審査に参加し、国家の「二重炭素」戦略を助力する。今後3年間、会社は依然として工業インターネットの中台建設、PLC製品の普及に投入され、収入の複合成長率は30%+になると予想されている。
核心区域IDC資源備蓄を秩序正しく展開し、宝の雲の全国配置を推進する。「新基礎建設」政策の誘導を受けて、会社の宝の雲IDC五期プロジェクトの建設は着実に推進されている。IDC業務は重点区域計画のリードを堅持し、上海基地を打ち固め、河北宝宣会社を設立し、南京、武漢、馬鞍山などの市場に開拓し、2023年のキャビネット全体の規模は5万個に達する予定である。クラウドサービスの面では、マルチノード、分散型クラウドアーキテクチャにアップグレードされ、クラウドサービス、ネットワークサービス、メンテナンスサービスのデジタル化管理を実現しています。今後3年間、会社のサービスアウトソーシング業務の収入は25%+増加し、粗利率は約45%に安定し、同業者の中で高いレベルにあると予想されている。
収益調整と投資提案
われわれは利益予測を維持し、22-24年の会社の営業収入は151.57/195.74/250.47億元、帰母純利益は21.51/28.19/37.04億元で、現在の株価PE 33/25/19倍に対応し、「購入」格付けを維持する。
リスクのヒント
インターネットメーカーIDCの需要は予想に及ばない。鉄鋼業界の情報化支出は予想に及ばない。
