\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 410 Glodon Company Limited(002410) )
収入の伸び率は予想を上回って、利益の伸び率は予想に合って、“買います”の格付けを維持します
会社は2021年の年報を発表し、年間営業総収入は56.19億元で、前年同期比40.32%増加した。帰母純利益は6.61億元で、前年同期比100.06%増加した。クラウド契約の負債残高は20.47億元に増加し、還元後の営業総収入は同33.21%増加し、還元後の帰母純利益は同29.19%増加した。会社のクラウドモデルチェンジが成熟段階に入ることを考慮して、私達は20222023年の帰母純利益の予測を10.32、13.46億元(元の予測は9.97、12.57億元)に引き上げ、2024年の予測を新たに17.26億元、EPSは0.9、1.1、1.5元/株で、現在の株価は20222024年のPEに対応して55.0、42.1、32.9倍で、会社が建築情報化のリーダーであることを考慮して、「購入」の格付けを維持します。
造価業務のクラウド転換は収穫期に入り、新たにクラウド契約に署名して予想を超えた。
同社のデジタル価格業務は営業収入が38.13億元で、前年同期比36.64%増加し、そのうちクラウド収入は25.61億元で、67.15%に達した。2021年に会社の価格設定業務の最後の4つの地区の江蘇、浙江、安徽、福建は全面的なクラウド転換に入り始め、新しい転換地区の転化率は60%を超えた。クラウドのモデルチェンジが順調に推進されたおかげで、会社は新たにクラウド契約31億元に署名し、前年同期比38.77%増加し、私たちのこれまでの予想を上回った。
施工業務の下半期の交付が加速し、グループ規模化購買モデルが急速に普及
デジタル施工業務の営業収入は12.06億元で、前年同期比27.82%増加した。新署名契約額は迅速に量を放出し、年間新署名契約の中で企業とプロジェクト企業の一体化解決方案契約は約15%を占め、頭部の取引先で比較的速い突破を実現した。プロジェクトレベルBIM+スマートサイト契約は約85%を占め、そのうちプロジェクトレベル単品グループの規模化購買モデルは急速に普及し、労務、資材単品契約の半分以上が規模化購買から来ている。
デジタル設計分野は統合を加速させ、設計施工の価格一体化は新しい空間を開くことが期待されている。
デジタル設計業務の営業収入は1億3100万元で、前年同期比250.12%増加した。会社のデジタル設計業務は鴻業科学技術との統合を順調に完成した。同時に、会社は住宅建設分野で正式に Glodon Company Limited(002410) 自主図形プラットフォームに基づく数次元建築設計製品(単機公測版)を発表し、構造、機械電気、部品と協同製品の研究開発を加速し、全専門設計施工価格一体化の建築設計ソリューションの構築に力を入れた。
リスクヒント:不動産景気度が下がるリスク;人材流出リスク;新しいビジネスの開拓は予想されるリスクに及ばない。
