\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 410 Glodon Company Limited(002410) )
2022年3月28日に同社は2021年年報を発表し、2021年の営業収入は55.62億元で、前年同期比40.92%増加した。帰母純利益は6.61億元で、前年同期比100.06%増加し、非帰母純利益は6.51億元で、前年同期比115.93%増加した。
2021 Q 4収入、利益は二重に増加し、主な費用率は合理的にコントロールされている。2021 Q 4会社の営業収入は20.18億元で、前年同期比42%増加した。帰母純利益は1億8600万元で、前年同期比84%増加した。2021年の年間会社は比較的に良い費用コントロールを実現し、販売費用率、管理費用率、研究開発費用率はそれぞれ前年同期比3.1、2.4、3.3ポイント低下した。
価格設定業務の転換は順調で、クラウド契約とクラウド契約の負債は未来の良好な成長性を予告している。1)クラウド収入:2021年のクラウド収入は25.61億元に達し、前年同期比58%増加し、価格収入に占める割合は67%に達した。2)クラウド契約負債とクラウド契約:2021年末までに、会社のクラウド契約は31億元で、前年同期比39%増加した。クラウド契約の負債残高は20.47億元で、前年同期比36%増加した。クラウド契約とクラウド契約負債はクラウド業務の成長性を観察する重要な展望性指標であり、この2つの指標の増加は会社のクラウド業務の未来が依然として強い成長性を持っていることを示している。同時に、2021年に最後にモデルチェンジした4つの地域の転化率は60%を超え、クラウドモデルチェンジの真の成功に基礎を築いた。3)基礎価格業務に立脚し、多点開拓:広材数集、「指標神器」などの製品は絶えず顧客などの突破を実現し、同時に電子政務は持続的に推進し、公共資源取引管理システムの運営・維持収入の割合は持続的に向上し、市場化・清標製品は収入の急速な増加を実現し、深センスマート政務プラットフォームの1.03億元プロジェクトを落札し、北上・広深一線都市の全カバーを実現した。
施工業務の新規契約額は急速に放出され、設計業務の収入の伸び率は200%を超えた。1）施工業務：2021年に営業収入12億6000万元を実現し、前年同期より28%増加し、同時に新たに契約額の快速放量を締結し、2021年にプロジェクト数1.6万個を増加し、1600社の顧客を増加した。頭部の取引先で比較的に良い突破を実現して、グループの規模化の購買のモードは急速に普及して、労務、資材の単製品の契約の中で半分を超えて規模化の購買から来ます。施工業務の新規契約額の迅速な放量は未来の成長に重要な基礎を築くことが期待され、規模化購買は会社の施工業務の成長を推進する重要な原動力になることが期待されている。2）設計業務：2021年に営業収入が1.31億元を実現し、前年同期より250.12%増加した。2021年末現在、数次元建築設計製品の公測版の積載量は1700個を超えた。
同時に、会社のデジタル供給などの業務は引き続き推進され、「平方網」は30万社のサプライヤーライブラリ情報を構築し、購入者の顧客が需要を3万件解決し、10万社以上のサプライヤーが需要のドッキングを行うのを助けた。
投資提案:会社は20222024年に69.12/85.38/103.31億元の売上高を実現し、帰母純利益はそれぞれ9.76/12.89/16.98億元で、対応PEはそれぞれ58 X、44 X、33 Xである。コンピュータ業界のクラウドコンピューティングリーダー Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) 22年平均PE(Wind一致予想)は71倍で、会社は一定の評価優位性を持っており、会社の長期成長性を考慮して、「推薦」格付けを維持している。
リスクのヒント:建築業界の下流の景色は予想に及ばない。新製品の研究開発の進度は予想に及ばない。
