\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 970 Sinoma International Engineering Co.Ltd(600970) )
事件:会社は2021年年報を発表した。2021年、会社の売上高は362.42億元で、前年同期比18.68%増加した。帰母純利益は18.1億元で、前年同期比18.99%増加した。非後帰母純利益は13億元で、前年同期比51.64%増加した。
業績は予想に合致し、利益能力が向上した。2021年、会社は中材鉱山、南京凱盛、北京凱盛の3つの企業の資産統合を完成し、年間362.42億元の売上高を実現し、前年同期比18.68%増加した。このうち、工事建設の売上高は213.23億元で、前年同期比8.37%増加した。装備製造は46.63億元の売上高を実現し、前年同期比34.8%増加した。環境保護は18.86億元を実現し、前年同期比10.78%増加した。生産運営管理は64.28億元の売上高を実現し、前年同期比36.32%増加した。その他の業務の売上高は21.52億元で、前年同期比48.76%増加した。各業務の収益はいずれも着実に向上した。2021年の会社の帰母純利益は18.1億元で、前年同期比18.99%増加し、過去2年間の平均成長率は6.63%だった。粗金利と純金利はそれぞれ17.18%と5.61%で、それぞれ前年同期比1.13 pctと0.64 pct上昇した。経営性純キャッシュフローは22.14億元で、2020年より4.65億元以上流入している。
新規契約額は前年同期比18%増加し、将来の業績は保障されている。2021年の会社の新規契約総額は509.79億元で、前年同期比18%増加し、過去最高を更新した。地域別では、国内契約額は275.67億元で、前年同期比28%増加し、海外契約額は234.13億元で、前年同期比8%増加した。業務の区分によると、工事建設の新規契約は366.95億元で、前年同期比20%増加した。装備製造の新規契約は48.08億元で、前年同期比16%増加した。環境保護の新規契約は15.13億元で、前年同期比31%減少した。生産運営管理の新規契約は63.61億元で、前年同期比24%増加した。その他の業務は16.02億元で、前年同期比18%増加した。2021年末までに、会社の有効な契約額は565.91億元で、手の契約額は970.53億元で、会社の未来の持続的な安定した発展に保障を提供した。
「二重炭素」の背景の下で、セメント生産ラインの技術改造需要は持続的に放出されている。2020年、中国のセメント業界の二酸化炭素排出量は14億6600万トンで、全国の炭素排出総量の約14.3%を占め、「二重炭素」の背景の下で、セメント業界の省エネ・炭素削減は必至であり、これによるセメント生産ラインの技術改造需要は持続的に放出される。会社はセメント工事技術の研究開発、工事設計、専門装備の製造、工事建設、設備の設置、生産ラインの調整から生産ラインの維持と運営管理までの完全な産業チェーン資源、専門人材チームとシステム解決方案を持っており、セメント技術装備と工事主業の世界市占有率は14年連続で第1位を維持し、未来の発展は可能である。
投資提案:20222024年の売上高はそれぞれ434.91/51.19/559.3億元で、前年同期比20%/18%/16%増加し、帰母純利益は21.52/24.97/28.74億元で、前年同期比19%/16%/15%増加し、1株当たりEPSは0.97/1.13/1.3元/株で、現在の株価PEに対応してそれぞれ9.8/8.4/7.3倍で、「推薦」の格付けを維持する。
リスク提示:COVID-19疫情が工事の進度に影響するリスク;売掛金回収が予想に及ばないリスク。
