\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) Huatai Securities Co.Ltd(601688) 601)
事件:同社は2022年3月28日に公告し、2022 Q 1の帰母純利益は58006800万元で、前年同期比140.59%-182.07%増加した。2022 Q 1の非帰母純利益は5 Hainan Poly Pharm.Co.Ltd(300630) 0万元で、前年同期比147.80%-194.56%増加し、22 Q 1の業績は市場の予想を上回った。
コメント:
顧客シェアの向上+新製品の導入により、電源管理チップ業務が急速に増加した。会社は市場と取引先の需要をめぐって、絶えず研究開発チームを拡充して、持続的に研究開発に力を入れて、積極的に製品ラインの完備とアップグレードを推進して、製品のカテゴリを増加して、製品の構造を最適化します。同社のLDO、OVP、TVSなどの電源チェーンチップ市場の評判は良好で、サムスン、LG、小米、顧客Aなどの中国外の有名な携帯電話ブランドの顧客と相次いで良好な協力関係を確立し、2021年に従来の分野と顧客シェアの向上、新製品の導入を実現した。
政策は電子雷管の着地を強行し、業務は急速に量を放出する見込みだ。会社が開発したインテリジェントグループネットワーク遅延管理チップは主にデジタル電子雷管などの分野に用いられている。電子雷管は伝統的な雷管とは比べものにならない安全性と管理制御機能を持っているため、その安全係数が高く、社会危害係数が低く、現在の爆破業界の発展傾向に適応している。2018年12月、公安部、工信部は2022年に電子雷管の全面的な使用目標を達成するよう通知した。電子雷管の急速な浸透が期待され、この業務は会社に大きな利益の弾力性をもたらすことが期待されている。
品類を持続的に開拓し、長期的な発展を配置する。会社は電源転換及び駆動チップの研究開発及び産業化、電源防護及び駆動チップの研究開発及び産業化、研究開発センターの建設と発展備蓄などのプロジェクトに資金を募集し、備蓄プロジェクトは信号チェーン製品、磁気誘導チップ及びPMUプロジェクトを含む。端末製品の機能がますます複雑になり、安全に対する要求が絶えず向上している下で、会社は電源変換と電源防護などのプロジェクトを持続的に配置することを通じて、会社の核心競争力をさらに強化している。また、会社は積極的に自動車電子チップの研究開発投入を配置し、会社の自動車チップは電源管理チップと胎圧センサの運搬を含む。現在、電源管理チップは主に自動車の前装娯楽システムに用いられ、すでに製品が小ロット販売を形成している。
株式インセンティブは長期的な発展の自信を示している。会社は2021年末に株式激励を実施し、総株式の約1%を占める制限株を授与し、授与人数は約129人で、審査は20年を基数とし、21~23年の純利益成長率は100%/160%/240%を下回らず、それぞれ約1.34/1.74/2.28億元で、従業員の利益を縛り、長期的な発展自信を示している。
「購入」の格付けを維持します。同社は2022年第1四半期に予想を超え、同社の電源チェーン製品が大顧客シェアの急速な増加と同時に、電子雷管業務が予想を超え、2022年の年間利益が予想を上回る見込みであることを考慮し、同社の2021年の純利益が1.6億元であるという予測を維持し、同社の20222023年の純利益は3.21/4.01億元で、前回の引き上げ幅より47%/31%で、PE 66/33/26 Xに対応している。「購入」の格付けを維持します。
リスク提示:疫病は消費電子の景気に繰り返し影響する。電子雷管浸透の進行度は予想を下回った。
