\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 869 Yangtze Optical Fibre And Cable Joint Stock Limited Company(601869) )
事件:3月25日、同社は2021年度報告書を発表し、報告期間内に営業収入95.36億元を実現し、前年同期比15.99%増加し、上場企業の株主に帰属する純利益は7.09億元で、前年同期比30.32%増加した。
全世界の光ファイバーケーブルは企業をリードして、会社の経営業績は安定的に成長します:会社は全世界のリードする光ファイバーの予備棒、光ファイバー、光ファイバーケーブルと総合的な解決方案のプロバイダで、業界で長年深く耕作して、しっかりした技術の備蓄と広範な取引先の基礎を持っています。CRUの報告によると、世界の光ファイバ光ケーブルの総需要は2018年下半期以来の下落圧力を経験した後、2021年度に再び5億コアキロを超え、世界の主要地域の需要はいずれも成長傾向を回復し、業界の需給関係は改善傾向にある。同社は業界競争の圧力を克服し、経営業績が着実に向上し、2021年度の営業収入は95.36億元で、前年同期比15.99%増加し、上場企業の株主に帰属する純利益は7.09億元に達し、前年同期比5.44億元で、前年同期比30.32%増加し、基本1株当たり利益は0.94元で、前年同期比30.56%増加した。
3月10日、同社は対外投資公告を発表し、すでに入札連合体を設立し、7億8000万元を出資して「蕪湖テラヘルツエンジニアリングセンター有限会社と蕪湖啓発半導体有限会社の合併・再編全体取引案」に参加する予定で、取引が完了した後、同社は啓発半導体の約37.10%の株式を合計する。啓発半導体は会社の子会社となり、テラヘルツエンジニアリングセンターは啓発半導体子会社となり、いずれも会社の合併財務諸表の範囲内に入る。啓発半導体及び蕪湖テラヘルツ工程センターは、主に炭化ケイ素と窒化ガリウムに代表される第3世代半導体製品の技術研究開発と製造に従事し、主な業務は炭化ケイ素と窒化ガリウムエピタキシャル、第3世代半導体パワー及び無線周波数などの関連チップ製造、仕事率モジュールとパワー単管パッケージテストなどの研究開発生産と販売を含む。今回の買収合併は、第3世代半導体が主な業務に関連する移動通信や新エネルギー自動車の市場を開拓し、会社の核心競争力を向上させるのに有利だ。
新エネルギー車と新エネルギー発電景気の恩恵を受け、第3世代半導体市場の見通しは広い:TrendForceによると、第3世代半導体の生産額は2021年の9.8億ドルから2025年の47.1億ドルに増加し、年間複合成長率は48%になると予想されている。炭化ケイ素(SiC)は第3世代半導体材料の核心であり、高温、高周波、高圧、大電力デバイスを製造する理想的な材料の一つであり、下流には光起電力、風力発電、軌道交通、新エネルギー自動車、充電杭などの分野が含まれている。Yoleの報告によると、世界の窒化ガリウム無線周波数デバイスの市場規模は2025年に20億ドルに達する見込みで、高周波、高出力の応用シーンでは、窒化ガリウム無線周波数デバイスはシリコンベースLDMOSの代替を継続すると予想され、2025年には無線周波数デバイス市場の約50%のシェアを占める。
投資提案:当社の2022年~2024年の収入はそれぞれ121.11億元、151.39億元、187.72億元、帰母純利益はそれぞれ10.18億元、13.87億元、17.13億元と予想され、初めて「購入-A」投資格付けを与えた。
リスクヒント:業界の景気は予想に及ばない。市場の開拓は予想に及ばない。投資の進展は予想に及ばない。
