\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 643 Valiant Co.Ltd(002643) )
コア結論
同社は2021年年報を発表し、2021年度の売上高は43.59億元、前年同期+49.36%、帰母純利益は6.27億元、前年同期+24.16%、粗利率36.49%、前年同期-8.39 PCTを実現し、純金利15.83%、前年同期-3.06 PCTを実現した。そのうち2021 Q 4は売上高11.33億元、同環比はそれぞれ+17.05%/-19.93%、帰母純利益は1.34億元、同環比はそれぞれ-14.1%/-29.8%、粗金利36.09%、同環比はそれぞれ-11.12 PCT/+3.30 PCT、純金利13.25%、同環比はそれぞれ-3.59 PCT/-1.26 PCTを実現した。また、同社は2022 Q 1で純利益2.1~2.5億元を実現する見通しだ。
各プレートの価格は一斉に上昇し、粗利率は原材料の値上げでやや下落した。2021年の機能性材料プレートの売上高は27.49億元で、前年同期比+0.49%だった。販売量は7129トンで、前年同期比+1.8%だった。製品の平均価格は38.56万元/トンに達し、前年同期+7.8%、粗利率は42.12%で、前年同期-2.8 pctだった。4000トンゼオライトシリーズの環境保護材料は2021年以内に生産を開始し、2021年下半期から施行された国6基準を重ねて、会社の環境保護材料の業績は続々と釈放された。また、リチウム電池用電解液添加剤材料は2021年に製品供給を開始した。2021年の大健康プレートの売上高は15.72億元で、前年同期比+156.17%だった。販売台数は199トンで、前年同期比+86.0%だった。製品の平均価格は789.95万元/トンに達し、前年同期+37.7%、粗利率は26.5%で、前年同期-18.7 pctだった。海外子会社のMPは2021年にCOVID-19抗原検査キットのヨーロッパ、オーストラリアなどでの販売を実現するとともに、万潤薬業のノフルオロ砂星が第4ロットの全国薬品集中購入カタログに入り、ヴィグレチン錠が新たな要求に従って登録ロット、オメサルタン錠が生産ロットなどを獲得し、大健康業務が多点開花を実現した。
フォトレジスト、ポリイミド、電解液添加剤などの新製品は徐々に着地し、電子情報材料、環境保護材料、大健康産業製品マトリックスはさらに完備している。また、蓬莱に18億5000万ドルの電子情報材料、特殊工事材料、新エネルギー材料を投資する計画だ。
投資提案:会社は液晶材料と車用ゼオライト分野のリーダー企業であり、同時に電解液添加剤、フォトレジストなどの新しい高速成長コースに進出している。同社は20222024年に帰母純利益8.43/10.65/11.99億元を実現し、「購入」格付けを維持すると予想している。
