\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 071 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
事項
会社は3月26日に《2022年度特定対象にA株を発行する予定》を発表し、35名以下の特定対象に1207万株を発行し、募集資金は40億元を超えず、商丘 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) 科学技術センター及び育成ダイヤモンド知能工場建設プロジェクト、力二期ダイヤモンドと育成ダイヤモンド知能化工場建設プロジェクト及び補充流動資金に使用する。
同社は2022年第1四半期の業績予告を発表し、Q 1の純利益は0.93-1.03億元で、前年同期比127.89%-152.40%増加すると予想している。非帰母純利益は0.90-1.00億元で、前年同期比128.71%-154.12%増加した。
コメント
増資して生産拡大と研究開発に投入する予定で、圧縮機の数は大幅に拡充する見込みだ。「商丘 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) 科学技術センター及び育成ダイヤモンド知能工場建設プロジェクト」において、生産能力建設と研究開発センターはそれぞれ募集資金20.6億元/1.3億元を使用し、生産能力建設プロジェクトの建設期間は3年、内部収益率は34.78%で、総投資回収期間は4.73年である。「力二期ダイヤモンドと育成ダイヤモンドインテリジェント化学工場建設プロジェクト」は募集資金16.0億元、プロジェクト建設期間3年、内部収益率30.90%、総投資回収期間4.87年を使用する予定である。このうち、生産拡大に使用する予定の設備購入費は合計30.1億元で、六面プレス約2000台に対応し、設備の生産開始後、会社の生産能力は大幅に向上する見込みで、業界下流の需要が旺盛な背景の下で生産能力の不足を補い、会社がダイヤモンドと工業ダイヤモンドを育成する業務の市場シェアを向上させる。
2022年Q 1の業績は前年同期比で上昇する見通しだ。2022年Q 1会社の帰母純利益は前年同期比127.89%-152.40%増加し、前月比18.49%-31.23%増加する見通しだ。Q 1非帰母純利益は前年同期比128.71%-154.12%増加し、前月比23.97%-37.74%増加する見込みで、主に高毛利の育成ダイヤモンドの販売比がさらに向上するとともに、工業ダイヤモンド市場の需給が緊張して価格が上昇し、会社の生産拡大プロジェクトが着実に推進され、生産経営状況が良好で、利益構造が持続的に最適化されている。
業界の景気が続いており、育成ダイヤモンドの価格が上昇する見込みだ。GJEPCのデータによると、インドの2月の育成ダイヤモンドのドリル輸入額は1.55億ドルで、前年同期+85.1%、輸入端浸透率は7.0%だった。育成ダイヤモンドの裸ドリルの輸出額は1億2600万ドルで、前年同期比+13.6%、輸出端の浸透率は6.0%で、業界の需給の両端は依然として高い増加態勢を維持している。一方、世界的な疫病や地政学などの影響で、2022年以降天然ダイヤの供給が制限され、価格の上昇が目立っている。IDEXのデータによると、3月28日現在、天然ダイヤの価格指数は前年同期比26.43%増加し、年初比10.81%増加した。ダイヤモンドアンカー天然ダイヤモンドの価格を育成する定価システムに基づいて、その価格も水増しする見通しで、また会社の高品質のドリル占有比の向上は製品の価格の構造的な上昇をもたらすことが期待されている。
投資アドバイス
ダイヤモンドを育成する業界の景気度は持続的に高くなって、供給が需要に追いつかない傾向は持続して、会社は積極的に生産を拡大して業界の高いボーナスに順応して、ダイヤモンドと工業のダイヤモンドを育成する業務は双増する見込みです。会社の増産計画が予想を上回ったため、20222024年の営業収入と帰母純利益の予測を上方修正した。20222024年の営業収入はそれぞれ9.51/15.53/23.49億元で、前年同期の伸び率はそれぞれ90.74%/63.35%/52.28%だった。帰母純利益はそれぞれ4.83/8.02/12.16億元で、前年同期の伸び率はそれぞれ101.55%/66.10%/51.60%だった。EPSはそれぞれ8.00/13.28/2.14元である。対応PEはそれぞれ36/22/14倍で、「購入」格付けを維持している。
リスク提示
生産能力の投入は予想に及ばない。
消費者の認知度の向上は予想に及ばない。
業界競争が激化する。
