\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 063 Anhui Wanwei Updated High-Tech Material Industry Co.Ltd(600063) )
2022 Q 1業績は過去最高を更新し、PVAの価格は一斉に上昇し利益を上げた。
会社の公告によると、今年第1四半期、会社は市場の変化に積極的に対応し、市場のチャンスをつかみ、産業チェーン上の各製品の生産負荷、商品量、内対外貿易市場の状況、価格政策などを効果的に協調し、著しい効果を得た。報告期間中、会社の主な製品であるポリビニルアルコール(PVA)の価格が上昇し、製品の利益能力が大幅に向上した。会社の子会社モンビ科学技術は全産業チェーンと規模化の優位性を十分に発揮し、市場競争力をさらに強化した。子会社の広西皖維はバイオマス化学工業産業の発展を深く推進し、経営状況は持続的に良好である。卓創情報データによると、今年3月29日現在、PVA市場の平均価格は22900元/トンで、製品価格の高位運行、PVA業界の在庫は1.8千トンで、在庫レベルは低位維持されている。当社の試算によりますと、現在、電石法PVAの単トン毛利は13000元以上で、PVA業界の需給構造全体がバランスのとれた態勢にあることと、高原油価格の背景の下でエチレン法PVAのコストが上昇していることを考慮して、PVA価格の高い景気局面が続く見込みです。 Anhui Wanwei Updated High-Tech Material Industry Co.Ltd(600063) 自身は45万トンの電石を組み合わせて、コストのコントロール能力は強くて、私達は会社の“電石-酢酸エチレン-PVA”の一体化の配置を見て、会社の各主業の利益能力が良好に継続することができると思っています。
奮闘して十四五に進み,新しい皖維を再構築した。
会社の年報によると、報告期間内に、会社は「十四五」の発展計画に基づき、会社の「五大産業チェーン」の発展目標を確立し、会社の年産1万トンPVB樹脂プロジェクトはすでに生産基準に達し、製品の品質は業界の前列に安定している。年間3.5万トンの差別化ポリエステルプロジェクトの使い捨て試運転に成功した。年間2万トンのゴム粉を生産するプロジェクトの試運転に成功した。また、同社は建設中のプロジェクトの建設を加速させ、年間6万トンのVAE乳液、5000トンのフィルム級PVA、700万平方メートルの偏光板、700万平方メートルのPVA光学フィルムなどのプロジェクトを建設し、生産を開始し、徐々に同社の新材料産業集団を形成し、「十四五、新皖維の再構築」のために産業基盤を固めている。私たちは会社の新しいプロジェクトの配置をよく見て、新しいプロジェクトの秩序ある生産に従って、会社は自分の業務線を広げると同時に、会社の利益能力も持続的に上昇する見込みだと思っています。
収益予測と評価
会社は中国PVA業界のトップであり、PVA製品は規模、品質、技術面で同業者より大きな優位性を持っている。また、会社が積極的に配置したPVA光学フィルムとPVB樹脂などの新材料分野は会社の成長通路を開くことが期待されている。われわれは会社の戦略配置と技術実力をよく見て、20222024年の純利益はそれぞれ13.86億元、15.58億元と17.72億元で、前年同期比41.14%、12.37%と13.78%増加し、対応PEはそれぞれ8.31、7.39と6.50倍で、「購入」の格付けを維持すると予想している。
リスクのヒント
原料と製品の価格が大幅に変動している。為替レートと貿易リスク;人材流出リスク;環境保護政策のリスクなど。
