\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 005 Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) )
2021年、会社は純利益9億1100万元を実現し、前年同期比328%増加し、市場の予想に合致した。2021年、会社は純利益9億1100万元を実現し、前年同期比328%増加し、市場の予想に合致した。2021年の会社の売上高は102.59億元で、前年同期比170.36%増加した。帰母純利益は9億1100万元で、前年同期比327.59%増加した。非純利益は8億8000万元で、前年同期比404.73%増加した。2021年のQ 4帰母純利益は3億6200万元で、前年同期比263.81%増加し、2021年のQ 4会社の売上高は40.08億元で、前年同期比176.62%増加し、前月比50.72%増加した。帰母純利益は3億6200万元で、前年同期比263.81%増加し、前月比59.08%増加し、非帰母純利益は3億3900万元で、前年同期比380.87%増加し、前月比65.74%増加した。
年間出荷高が増加し、高ニッケル蛇口の地位が安定している。同社は2021年の正極材料の年間出荷量が5.3万トンで、前年同期比85.53%増加し、そのうち2021年のQ 4出荷量は1.7万トンで、前月比20%増加した。当社は2021 Q 4正極単トンの純利益が2万元近くに上昇し、環が40%近く増加し、主に低価格の炭酸リチウム在庫収益から利益を得ると予想している。2021年の年間単トン利益は1.65万元に達し、前年同期比+173%に達すると予想されています。2022 Q 1在庫消費が完了するにつれて、単トンの純利益は1.3-1.4万元に回復すると予想されています。2021年に会社の8系、9系とNCAの3元の正極の合計出荷量は5万トンを超え、前年同期比170.36%増加し、高ニッケルとNCAの3元が正極の出荷割合に占める割合は90%以上に達した。会社は2021年に中国の高ニッケル正極市の占有率が35%で、2位の天津巴莫12 pctをリードし、トップの地位を安定している。
正極の生産能力建設がさらに加速し、戦略的顧客協力が深化した。同社の2021年末の正極生産能力は12万トンに達したほか、貴州省の第2期10万トン、韓国の第1期7万トンの生産能力は2022年に完成する見込みで、同社の2022年末の正極生産能力は25万トンを超える見通しだ。会社は Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) と戦略協力協定を締結し、今後3年間、その3元正極粉末の第一サプライヤーとして、また孚能、SKI、億緯、蜂の巣エネルギーなどの取引先は2022年に排出量が著しく増加し、需要の確定性が高い。当社は2022年に15万トンの出荷が見込まれ、前年同期比180%前後増加した。
定増+協力は長期生産能力建設を保障する。同社は60.68億元を超えない増資を計画し、そのうち34.89億元は仙桃1期、遵義2-2期、韓国忠州1-2期の正極拡産プロジェクトに使用され、合計生産能力は14.7万トンである。同時に仙桃市政府と包括的な協力協定を締結し、仙桃に年間生産能力40万トンのリチウム電池正極材料製造基地を建設し、3期に分けて建設を完成する予定である。1期(年間生産能力10万トン)は2023年6月末までに建設され、2期(年間生産能力10万トン)は2025年までに建設され、3期(年間生産能力20万トン)は2030年までに建設され、長期生産能力建設に保障を提供する。
利益予測と投資格付け:下流需要が旺盛で、私たちの修理会社は20222024年に母の純利益20.04/30.38/42.56億元(これまで予想されていた20.13/28.86億元)を返し、120%/52%/40%増加し、PE 29/19/13 xに対応し、2022年45 xPEを与え、目標価格は202元で、「購入」格付けを維持した。
リスクヒント:政策が予想に及ばず、販売量が予想に及ばない。
