\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 187 Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) )
事件:3月29日会社は2021年の年度報告を発表し、2021年度会社は営業総収入151.21億元を実現した。上場企業の株主に帰属する純利益は20.18億元である。上場企業の株主に帰属する非経常損益控除純利益は15.25億元である。1株当たりの基本利益は1.63元/株です。
レール交プレートは中国外の疫病の繰り返しの減速を受けて、 Beijing Emerging Eastern Aviation Equipment Co.Ltd(002933) 業務収入は大幅に上昇した:中国外の疫病の繰り返しの影響を受けて、中国の輸送量と鉄道建設は減速して、国鉄グループの投資は前年同期比で下がって、会社のレール交プレートに対して一定の影響をもたらした。会社は中国軌道交通業界のリーダーシップを持つ牽引変流システムのサプライヤーとして、都市軌道牽引システムの中国市場占有率は依然として10年連続の業界リードを維持している。軌道交通分野での比較的深い技術経験の蓄積により、会社は積極的に Beijing Emerging Eastern Aviation Equipment Co.Ltd(002933) 市場を開拓し、年報によると、2021年度の会社 Beijing Emerging Eastern Aviation Equipment Co.Ltd(002933) 製品の営業収入は25.72億元で、前年同期比35.31%増加した。このうち、電力半導体デバイスの収入は人民元10.68億元で、前年同期比33.26%増加し、新エネルギー自動車の電気駆動システムの収入は人民元4.56億元で、前年同期比171.32%増加した。
新エネルギー自動車市場の高景気は、同社に新たな発展のチャンスをもたらした:中汽協のデータによると、2021年中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車販売台数は352.1万台に達し、前年同期比1.6倍増加し、伊維経済研究院は2022年中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車販売台数は520万台に達する見込みだ。新エネルギー自動車市場に含まれる巨大な市場チャンスは、会社の車規級パワーデバイスと新エネルギー自動車の電気駆動システム製品の需要を牽引する。2021年の新エネルギー自動車分野のIGBTの交付量は大きく増加し、新エネルギー自動車の電気駆動システムは年間8.5万セットを超え、収入は前年同期比171.32%増加した。NE時代に業界の「電気駆動システム自主ヘッド企業」と評価され、2022年のIGBT製品は新エネルギー自動車分野でさらに急速な成長を実現する見込みだ。
技術の研究開発を着実に投入し、新エネルギー車、新エネルギー発電などの分野の新成長を駆動する:会社は2021年に発表し、電力半導体技術の分野で、会社はIGBT、炭化ケイ素、先進的なパッケージとコンポーネントなどの関連製品の多くの核心技術を持って、報告期間内に3.XMWアウトドア型光起電力インバータ昇圧一体機の開発と認証を行い、納品を形成し、ロット並列ネットワークを完成する。2021年、会社は合計17億8500万元の研究開発に投入し、営業収入に占める割合は11.81%に達し、前年同期比0.25%増加し、会社の研究開発人員の割合は35.28%に上昇した。報告期間内に新たに授権特許515件を追加し、現在授権され、有効な特許数は3145件で、そのうち発明特許は50%を占め、40項目の国家級、省部級政府機関及び業界主管部門が支持する研究プロジェクトを担当し、26項目の国家級及び業界級標準編成任務を担当している。
投資提案:当社の2022年~2024年の収入はそれぞれ160.69億元、170.11億元、188.14億元で、帰母純利益はそれぞれ21.04億元、22.17億元、23.86億元で、「購入-A」投資格付けを維持する。
リスクヒント:業界の景気は予想に及ばない。増産の進度は予想に及ばない。市場の開拓は予想に及ばなかった。
