\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 323 Rayitek Hi-Tech Film Company Ltd.Shenzhen(688323) )
事件:2022年3月29日、 Rayitek Hi-Tech Film Company Ltd.Shenzhen(688323) は2021年年報を発表した:営業収入は3.19億元で、前年同期比8.95%減少した。上場企業の株主に帰属する純利益は0.56億元で、前年同期比4.25%減少した。加重平均純資産収益率は7.18%で、前年同期比2.92ポイント低下した。売上高の粗利率は44.88%で、前年同期比7.49ポイント増加した。販売純金利は17.58%で、前年同期比0.96ポイント増加した。このうち、2021年のQ 4の売上高は0.78億元で、前年同期比14.30%増加し、前月比5.78%減少した。帰母純利益は0.12億元で、前年同期比6.03%減少し、前月比6.23%増加した。加重平均純資産収益率は1.34%で、前年同期比0.72ポイント低下し、前月比0.11ポイント低下した。売上高の粗利率は43.12%で、前年同期比4.88ポイント低下し、前月比4.27ポイント低下した。販売純金利は15.10%で、前年同期比4.27ポイント減、前月比0.08%減だった。
コメント:
各業務プレートは力を合わせて、製品は安定した成長を維持している。
2021年、会社は取引先を中心として、市場開拓を強化することを堅持し、営業収入3万19万元を実現し、前年同期比8.95%減少し、2020年同期の販売生産ラインの偶発的な業務収入769231万元の影響を除いて、前年同期比16.68%増加した。帰母純利益は0.56億元で、前年同期比4.25%減少した。主な原因は2020年同期の販売生産ラインで偶発的な純利益が484.07万元発生し、2021年の政府補助金が前年同期比減少したことだ。2021年、同社の高性能PIフィルムの販売台数は818.63万トンで、前年同期比13.92%増加し、同社の各製品は安定した成長を維持し、熱制御類PIフィルムは売上高1.67億元を実現し、前年同期より3.05%増加した。電子系PIフィルムの売上高は1.08億元で、前年同期比49.39%増加した。電工系PIフィルムの売上高は0.38億元で、前年同期比9.46%増加した。電子系PIフィルムは前年同期比大幅に増加し、主に電子基材PIフィルム及び電子印刷PIフィルムの市場開拓に力を入れた。2021年、同社は中国の売上高3.06億元を実現し、前年同期比15.43%増加した。海外売上高0.12億元を実現し、前年同期比58.91%増加し、世界のCOVID-19疫情管理から徐々に開放され、会社の一部の海外顧客の注文が増加した。
CPIプロジェクトは調整を開始し、嘉興プロジェクトは急速に推進した。
会社は自主的にCPIフィルムの製造の核心技術を掌握して、50トン/年CPI専用線は調整段階に入って、2022年上半期に調整試作を完成するように努力します。CPI専用生産ラインの建設が完了した後、CPIフィルム製品の折り畳みスクリーン携帯電話などのフレキシブルディスプレイ電子製品分野での応用を実現することができ、この分野の中国の空白を埋めることが期待されている。嘉興 Rayitek Hi-Tech Film Company Ltd.Shenzhen(688323) 1600トン募集プロジェクトの各建設の進度は計画通りに実施され、現在、工場の主体建設工事はすでに完成し、新世代生産ラインの各システムと装備はすべてカスタマイズ製造され、一部の生産ライン設備はすでに来場し、設置中であり、建設プロジェクトは順調に進展し、2022年第4四半期に一部の生産ラインが投入調整に入る予定である。現在、折り畳みスクリーン携帯電話は産業爆発期を迎える見込みで、今後、会社の2つのプロジェクトが続々と生産されるにつれて、会社の業績は急速な成長を迎える見込みだ。将来、高性能PIフィルムの応用分野の開拓に伴い、複数の生産ラインを持ち、多種の工芸路線を掌握する企業はより強い産業化能力を備え、より迅速かつ効率的に新製品の開発と導入を行うことができる。会社の先発優位性は明らかで、現在すでに9本の製品ラインを持っていて、嘉興プロジェクトが完成した後、会社の生産ラインの数はさらに増加して、会社はこれらの優位性によって、製品の開発速度を加速して、需要の応答能力を高めて、絶えずPIフィルム分野でのリード地位を強化して強固にすることが期待されています。
研究開発の投入力は絶えず増大し、複数の研究開発備蓄プロジェクトが製品を全面的にカバーしている。
PIフィルム業界は典型的な技術密集型業界である。会社は絶えず研究開発の投入を増やし、自主研究開発によって生産技術と設備設計の核心技術を掌握し、2021年の会社の研究開発費用は265990万元で、前年同期比15.17%増加した。2021年に会社は新たに特許6件を獲得し、そのうち特許4件、実用新案特許2件で、これらの特許は主に透明PIフィルム分野及びPIフィルム関連装備設計製造に集中している。2021年12月31日現在、会社は22件の特許を取得し、そのうち発明特許は16件、実用新案特許は6件である。2021年末までに、研究開発人員は73人で、会社の総人数の19.78%を占めて、2020年より28%増加して、会社の主要な研究開発人員は豊富な経験を持って、取引先の需要を正確に把握することができて、業界の技術の発展傾向に順応して、会社のために新製品の開発、産業化の実施と最前線の技術研究などの方面で良好な基礎を築きました。会社はフレキシブルディスプレイ、5 G通信、新エネルギー、集積回路パッケージ、宇宙応用分野のポリイミド材料などの製品の開発を加速し、フレキシブルOLED用CPIフィルム、COF用高弾性率PIフィルム、5 G通信用低誘電PI複合フィルム、空間応用高絶縁1500 mm幅PIフィルムなどの製品研究開発プロジェクトは計画通りに進展した。そのうち、同社は「次世代折り畳みスクリーンカバー板用超高弾性率透明ポリイミドフィルムの工程化肝心技術研究開発」を深セン市2021年の重大技術難関攻略プロジェクトに組み入れた。
2022年、会社は全体の発展戦略をしっかりとめぐり、技術革新を核心とする発展動力とし、主な業務をしっかりと行い、PIフィルムに専念し、高品質の持続可能な発展を維持し、生産経営、深セン市工程技術センター、CPI生産ライン建設、嘉興プロジェクト建設などの主要な方面をめぐって仕事を展開する。
1、経営面では、市場応用資源を統合し、引き続き熱制御、電子、ハイエンド電工などのシリーズ製品の市場開拓に力を入れ、製品構造をさらに調整・最適化し、高速通信とインテリジェント化フレキシブル電子基材、フレキシブル表示、新エネルギーなどの応用市場シリーズ化製品を徐々に形成する。
2、建設の面では、深セン本部は深セン市工程技術センターの建設を推進している。年間でCPI生産ラインの調整を完了し、運営を開始する。募集プロジェクトの嘉興 Rayitek Hi-Tech Film Company Ltd.Shenzhen(688323) 1600トンプロジェクトの建設を加速させ、嘉興工場の仕上げ建設を完成させ、2022年第4四半期に一部の生産ラインが投入調整に入り、市場導入をしっかりと行う。
3、技術革新の面では、フレキシブルディスプレイ応用CPIフィルム、集積回路パッケージCOF応用PIフィルム、高熱伝導超厚黒鉛前駆体PIフィルム、フレキシブルOLED基板応用PIスラリーなどの機能性新製品の開発を加速し、嘉興基地の技術設計と生産ラインの技術向上を持続的に行う。
4、融資の面では、嘉興プロジェクトの建設資金の不足と流動資金の補充を解決する。
5、投資協力の面では、上下流の産業チェーンと関連新技術の産業発展の研究と市場分析を強化し、関連投資協力を求め、会社の発展の歩みを加速させる。
6、総合管理の面では、コスト管理を強化し、精細化生産管理を持続的に推進し、コストを下げ、効率を高める。人的資源管理を強化し、人材育成を加速させ、報酬奨励、株式激励などの多種の方式を総合的に運用し、持続的な革新運動エネルギーを奮い立たせ、研究開発百人チームの3年間計画を推進する。20222023/2024年の帰母純利益はそれぞれ0.93、2.23、3.31億元で、EPSは0.52、1.24、1.84元/株で、PEは54.52、22.79、15.37倍で、「購入」の格付けを維持すると予想されている。
リスク提示:募集プロジェクトの実施後、生産能力が消化しにくいリスクが新たに増加した。顧客構造変動リスク;技術革新と製品開発が市場需要に遅れるリスク;原材料調達価格の変動リスク;プロジェクトの建設の進度は予想に及ばない。
