\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 01 Shanghai Haishun New Pharmaceutical Packaging Co.Ltd(300501) )
会社は2021年度報告書を発表した。2021年、会社の売上高は8.57億元で、前年同期比20.04%増加し、帰母純利益は1.05億元で、前年同期比1.69%増加した。
量増は会社の成長を駆動し、原材料のアルミニウム価格の上昇は利益を圧迫した。2021年、会社のソフト包装、ハード包装はそれぞれ6.16億元と2.34億元の売上高を実現し、それぞれ前年同期比17.15%と29.08%増加した。2021年の会社の新型薬用包装材料の販売量は3097万キロで、前年同期比17.61%増加した。2021年の会社の軟包装、硬包装の粗利率はそれぞれ29.05%と26.54%で、それぞれ前年同期比6.15 pctsと2.53 pct減少した。
子会社の蘇州海順、中匯薬包、多凌薬包の売上高は前年同期比20%増加した。2021年会社の主要子会社蘇州海順、中匯薬包、多凌薬包、久誠包装はそれぞれ5.47億元、1.33億元、1.00億元と2.89億元を実現し、それぞれ前年同期比28%、20%、28%と2%増加した。2021年会社の主要子会社蘇州海順、中匯薬包、多凌薬包、久誠包装はそれぞれ純利益8683万元、374万元、996万元と3067万元を実現し、それぞれ前年同期比9.09%、-44.28%、214.04%と-32.42%増加し、純金利はそれぞれ16%、3%、10%と11%だった。蘇州海順の主な業務は紙プラスチック包装、新型薬用包装材料である。多凌薬包の主な業務は薬品包装用PVC硬片、薬品包装用PVCPVDC複合硬片、食品用プラスチック包装シートである。石家荘中匯の主な業務はプラスチック包装品、アルミニウム製包装、プラスチック包装などである。久誠包装の主な業務は包装装飾印刷、包装材料、包装製品、紡績品などである。
薬用包装に根を下ろし、基膜材料の端を上に伸ばし、新消費、新エネルギーなどの分野を下に広げ、新利益の成長点を育成する。会社は薬用包装業界に根を下ろし、多層共押出高バリア技術、精密塗布技術、複合冷成形技術などを利用して、高バリア剥離しやすい熱可塑成形シート、耐食リチウム電池アルミニウムプラスチックフィルムなどの新製品を開発し、新消費、新エネルギーなどの分野に応用している。また、会社は109件の特許を持っていて、その中の特許は13件で、多くの自主知的財産権の核心技術を掌握して、その中の冷間プレス成形複合硬片生産技術、高バリアポリトリフルオロクロロエチレン/VC複合硬片生産技術、高バリア多機能ポリオレフィン薄膜生産技術、高バリア引き裂きやすいフィルム材料及び複合生産技術などの産業化効果は明らかで、関連製品は前後して Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.Ltd(601607) 、アスリコン、蒙牛、英米タバコなどの中国外の有名な取引先が認めた。
薬用包装:規模化生産、迅速に取引先の大量注文需要に合致し、国の集採は会社の規模優位性をさらに際立たせた。会社は薬包材登録番号121個、DMF登録12個を持っていて、現在会社と業務関係が発生した取引先はすでに2000社を超えて、80%の60056工業百強企業と会社は協力関係を創立しました;医薬包装業界の構造は相対的に分散しており、中国の薬包材企業は1500社以上あり、大部分は千万級で、中国の2億級を超える会社は少ない。会社は規模化の生産能力を持って、迅速に取引先の大量の注文に一致することができて、薬品の国家の採集などのメカニズムの深い推進に従って、会社の生産能力の優位性は更に発揮します。
南浔一期プロジェクトは竣工検収され、二期プロジェクトは建設段階に入った。会社は現在蘇州、嘉興、石家荘の三大生産基地を持っていて、生産能力の利用は相対的に十分で、2022年にアルミニウムプラスチックフィルム、高性能瓶、試薬包装、引き裂きやすい高バリアシートなどの生産ラインが順調に生産を開始する予定です。報告日までに、南浔の第1期プロジェクトは竣工検収を申請しており、第2期プロジェクトはすでに建設段階に入っており、1.8万トンの高遮断複合材料の生産ラインが早期に登場することを保証している。また、現在、多凌薬包は年間1500トンの高遮断高密封薬品包装複合膜の生産能力を備えている。
利益予測と格付け:会社は薬包のリーダーとして、冷間プレス成形複合硬片製品を核心とし、新消費、新エネルギー、電子防護などの新興分野での応用シーンを絶えず開拓している。会社の創始者と核心チームは専門学位の背景を持っていて、20年来薬用高バリア包装分野に集中し続け、業界の経験が豊富です。原材料価格の上升幅が大きいため、会社の営业コストの上升は比较的に明らかで、利益の予测を下げて、私达は会社の20222023/2024年の纯利益がそれぞれ约1.4/1.9/2.4亿元(22/23年の前値1.6/2.1)を予想して、PEに対応してそれぞれ28/21/16 Xで、”买い取り”の格付けを维持します。
リスク提示:募集プロジェクトの実施は産後拡大が予想に達しず、業界政策の調整、マクロ疫情の影響
