\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 578 Zhejiang Three Stars New Materials Co.Ltd(603578) )
イベント: Zhejiang Three Stars New Materials Co.Ltd(603578) 2021年度レポートを発表します。2021年、会社の営業収入は8.26億元で、前年同期比43.52%増加した。帰母純利益は984981万元で、前年同期比18.15%増加し、非帰母純利益は807373万元で、前年同期比32.23%増加した。
生産能力の解放は会社の売上高の増加を推進する。2021年の会社の売上高は前年同期比43.52%増加し、主な原因は前期の転固の先発プロジェクトの生産能力の釈放、今期の会社の生産能力の向上、販売注文の増加である。会社は2020年に年産30万セットの中高級低温貯蔵設備のガラスドア生産プロジェクトと年産12万セットの大容積冷蔵庫のガラスドア生産プロジェクトの工事がすべて完成し、それぞれ固定資産220366万元と276102万元に転入した。また、青島偉勝電子プラスチック有限会社の株式の20%を買収し、合併報告書に組み入れ、ある程度会社の営業収入を増やした。製品別に見ると、ガラス門体は会社の主な収入源であり、報告期間内の会社のガラス門体の売上高は6.52億元で、前年同期比58.6%増加し、売上高に占める割合は78.95%だった。会社のガラス門体の売上高の増加は主に販売量の増加によって推進され、2021年の会社のガラス門体の生産量、販売量はそれぞれ397.62平方メートルと384.33平方メートルで、前年同期比46.14%と41.95%増加した。プラスチック製品の売上高は1.48億元で、前年同期比8.37%増加し、会社のプラスチック製品の売上高は主に青島偉勝並表から来た。深加工ガラスの売上高は948.10万元で、前年同期比7.79%減少した。
青島偉勝拉が会社の粗金利を下げたことを示している。2021年の売上高の粗利益率は18.87%で、前年同期比11.22 PCT減少した。主な原因は会社が青島偉勝を並べたことだ。青島偉勝の粗金利は0.85%で、他の製品と比較して格差が大きい。同社のガラス門体の粗金利は22.88%で、前年同期比4.80 PCT減少した。ガラス門体の粗利益の低下の主な原因は原材料価格の上昇と業界市場の競争の激化であると考えている。深加工ガラスの粗利益率は26.12%で、前年同期比5.70 PCT上昇したが、深加工ガラスの収入が比較的低いため、会社の毛利牽引には限られている。期間費用から見ると、同社の2021年の販売、管理、研究開発、財務費用はそれぞれ前年同期比32.08%、-15.83%、57.81%、-25.44%変動し、費用率はそれぞれ1.42%、2.29%、3.19%、0.93%で、前年同期比-2.78%、-2.19%、-0.72%、-0.99%PCT変動した。会社の管理費用率の低下が明らかになった主な原因は、会社の昨年同期の株式激励費用が高いことだ。総合的に見ると、会社の純金利は11.55%で、前年同期比8.47 PCT減少した。
会社の生産能力は引き続き向上する。同社は2019年にA株の転換社債を公開発行し、募集資金総額は1915650万元で、募集資金は「年産315万平方メートルの深加工ガラスプロジェクトを追加する」ことになる。COVID-19の疫病の影響で、このプロジェクトの設備の購入と設置調整には長い周期が必要で、プロジェクトは2022年5月まで延期された。プロジェクトの生産開始後、会社の生産能力はさらに向上する。報告期間内、会社の主要な古い取引先の注文は急速に増加して、同時に松下の冷たいチェーンなどの良質な新しい取引先を開拓して、元気な森などの端末の取引先の信頼と支持を得ました。会社の生産能力の向上に伴い、会社の生産能力はより多くの顧客の注文の需要を満たすことができ、収益はさらに向上する見込みだ。
投資提案:会社は低温貯蔵設備のガラス門体のリーダーであり、取引先が安定しており、生産能力が徐々に解放されるにつれて、会社は業界の発展配当を享受し、業績が急速に増加することが期待されている。同社の20222024年の帰母純利益は1.39、1.71、1.93億元で、対応するEPSは1.0、1.23、1.38元で、初めてカバーされ、「推薦」の格付けを与えた。
リスク提示:原材料価格の変動のリスク;市場競争が激化するリスク;生産能力の投入が予想に及ばないリスク。
