\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 171 Shanghai Belling Corp.Ltd(600171) )
下流需要は景気を続け、業績は優秀を続けている。
2022年3月28日、同社は2021年報を発表し、下流需要の持続的な景気の恩恵を受け、2021年の営業収入は20.24億元で、前年同期比51.95%増加し、非帰母純利益は3.98億元で、前年同期比124.31%増加した。参株 Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) 及びその他の株式投資が投資収益に与える影響が大きいことを考慮し、2022年の利益予測を下方修正し、2023年の利益予測を上方修正し、2024年の利益予測を追加し、20222024年に会社はそれぞれ0.8/0.8/0.8億元の投資収益(20222023年の原値はそれぞれ0.5/0.5億元)を獲得する予定である。同社の20222024年の帰母純利益はそれぞれ6.47/8.17/10.66億元(20222023年の原値はそれぞれ6.69/7.83億元)で、EPSに対応するのは0.91/1.15/1.50元で、現在の株価はPEに対応するのは21.8/17.3/13.2倍であると予想されている。同業界のシミュレーション会社に対する評価が相対的に低いことを考慮して、「購入」の格付けを維持します。
各製品ラインはいずれも製品の急速な拡張期間にある
工業制御、通信、電力などの業界の国産化の代替チャンスを把握するために、会社は製品の豊富化とハイエンド化の発展を積極的に推進し、2021年の研究開発費用は1.77億元で、前年同期比52.71%増加した。電源管理の面では、LED駆動とLDOはすでに車載前装の量産出荷を実現し、DDR端末定電圧器と60 W速充は研究開発に成功した。ADC/DACにおいて、高速かつ高精度のADC/DACは工業、医療、電力網保護装置などの分野で小ロット販売を実現している。パワーデバイスでは、IGBTは自動車点火システム、車載エアコンなどのシーンで量産されている。
自動車、工業の国産化のチャンスを把握し、2022年の業績予想は着実な成長を維持する
2022年のマクロ経済全体の冷え込みを考慮して、会社は2022年に非帰母純利益を差し引いて20%以上の成長を実現すると予想して、引き続き高速高精度ADC/DAC、電源管理チップ、650 V/1200 V IGBT、モノのインターネットエネルギー消費感知チップと標準信号チェーンなどの分野で研究開発の投入を増やし、会社の製品の工業制御と自動車電子などのハイエンド応用分野での浸透率を絶えず向上させる。
リスクヒント:上流生産能力には持続的に緊迫するリスクがある。お客様の開拓速度には大きな不確実性があります。新製品の研究開発の進捗に不確実性がある
