\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 987 Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) )
21年の業績は予想に合致し、22 Q 1は高い成長率を示した。
同社は2021年の業績速報と2022年第1四半期の業績予想増加公告を発表し、2021年の営業収入、帰母純利益はそれぞれ30.97(+17.07%)、2.91(+43.71%)億元で、そのうち第4四半期の売上高と帰母純利益はそれぞれ8.83(+26.72%)、0.79(+54.82%)億元で、ほぼ予想に合致した。2022年第1四半期の業績は予想され、帰母純利益は前年同期比50%-60%増の68.30-72.86百万元と予想され、高い成長率を示した。
基本盤の堅固な基礎の上で各業務は協同して着実に発展している。
会社は中国の穿刺輸注分野のリーダーの一人として、規模効果、技術リード、自動化技術などの特徴によって穿刺輸注分野の核心部分である「穿刺針」を品質が優れ、価格制御を行い、業界の集中度の向上の大きな傾向に利益を期待している。われわれは各業務プレートが基本盤の安定した基礎の上で協同して発展し、穿刺輸注看護分野において、国内販売業務に針を留置し、インスリン針は集採推進、オフラインルートの放量によって市占率を高めると同時に、他の製品の有効な普及を強化し、外販業務は注文の持続的な成長、安定的な供給を保証すると同時に、新製品の高速成長を推進する。医美類業務、III類登録証美容鈍針は中国の膨大な市場需要の下でのコンプライアンスの空白を埋め、後続の水光針、植発針などが続々と上場し、前期のルート内で迅速に量を放出することができ、医美の多元化の業態の発展は増量することができる。標本採集類業務は、主に採血針、採血管、ウイルスサンプリング管などを含み、その後の疫情需要駆動の下で基礎看護類製品の組み合わせが持続的に豊富であり、また子会社のH株 Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) 医療機器を主とする介入類業務は十分な自主発展権を与える下で、安定した成長を維持することを予想している。
収益予測
総合的に、会社の2021年の業績は基本的に予想に合致し、為替損益と一部の医米業務費用の前置の影響を考慮し、2021年の利益予測を引き下げ、2021年の営業収入は30.97億元を維持し、帰母純利益は3.04億元から2.91億元に引き下げ、EPSは0.68元/株から0.66元/株に引き上げ、20222023年の利益予測を引き上げ、営業収入は10/37.4.14億元から38.57/45.02億元に引き上げた。帰母純利益は3.75/4.68億元から3.90/4.84億元に引き上げられ、EPSは0.85/1.06元/株から0.88/1.10元/株に引き上げられ、2022年3月29日の20.28元/株の終値に対応し、20212023年のPEはそれぞれ31/23/18 Xとなり、「増持」格付けを維持した。
リスクのヒント
疫情は原材料の供給と製品の出荷に影響し、新製品の承認と放出量が予想に及ばず、国際情勢の変動と為替レートの変動リスク、核心技術者の流失リスク、販売が予想に及ばないリスク
