\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 388 Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) )
Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) 2022 Q 1業績予告を発表します。会社は2022 Q 1の売上高が9.49~10.99億元、yoy+78.92%~107.17%を実現すると予想している。帰母純利益は2.00~2.32億元、yoy+80.71%~109.25%、qoq+28.4%~48.7%である。帰母扣非純利益は1.65~1.91億元、yoy+55.71%~8.29%、qoq+24.8%~44.5%と予想されている。2021年通年会社は売上高28.04億元、yoy+13.26%、帰母純利益5.50億元、yoy+195.02%、通年非帰母純利益4.97億元、yoy+203.54%を実現した。会社2021 Q 4は売上高8.17億元、yoy+97.7%、帰母純利益1.56億元、yoy+12.8%、帰母控除非純利益1.32億元、yoy+95.6%を実現した。業績の持続的な大幅な増加は一方で会社の生産能力の釈放に由来する:IPO募集プロジェクト「5000トン/年新エネルギー動力電池用高性能銅箔技術改造プロジェクト」は予想目標に達した。2021年8月に買収した山東信力源は技術改革を経て会社の生産能力規模を拡大した。2021年12月白渡「年産1.5万トン高性能銅箔プロジェクト」初の年産5000トンラインが順調に生産を達成した。また、下流の新エネルギー車などの需要が引き続き旺盛で、会社の製品構造がさらに最適化されている。
高性能リチウム電銅箔の販売台数は大幅に増加し、利益能力は着実に向上している。売上高の構造から見ると、同社の2021年の年間リチウム電銅箔の売上高は25.2億元で、前年同期比133.6%増加し、総売上高の89.8%を占め、粗利率は4.3%上昇して30.2%に達した。標準銅箔の売上高は2億8500万元で、前年同期比130.2%増加し、粗利率は著しく改善され、18.4%から28.2%に上昇した。同社はコスト削減と効率化を通じて、2021年の粗利率と純金利はそれぞれ30.0%と19.6%に達し、運営効率と利益能力は着実に向上した。また、同社の2021年の6ミクロン以下の厚さの銅箔販売台数は1.84万トンに達し、前年同期比139.1%増加し、6ミクロン以上の厚さの銅箔販売台数は9384.2トンで、前年同期比13.1%増加した。会社は生産を拡大すると同時に、製品の構造を積極的に調整し、高性能製品の販売台数が大幅に増加した。
生産能力は持続的に拡張し,リチウム電気銅箔は標準銅箔と並んでいる。会社の定増審査質問状の回答報告によると、2021年末現在、会社は2.6万トンの年間生産能力を持っており、20222025年には4.5/8.3/10.1/10.7万トンの年間生産能力を実現する予定である。また、同社は江西子会社を実施主体とし、従来の龍南市の年産2万トンプロジェクトに基づき、10億人民元を超えずに江西 Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) 有限会社を建設し、年産1.5万トンの電解銅箔プロジェクトを追加し、主にハイエンドの電解銅箔を生産する予定である。 Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) は中国のリチウム电铜箔の优良品质のリーダーとして、ハイエンドの制品の技术の実力はリードして、これまで Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) と合弁して会社を设立して大いに生产を拡大して、业界の旺盛な需要と下流の大きい取引先との紧密な协力関系を明らかにして、十分に业界の景気の継続的な高速成长を受益することができます。また、同社はPCB用高性能電子回路銅箔の生産を拡大し、ハイエンドPCB銅箔の国産化プロセスを加速させ、同社の銅箔製品構造をさらに最適化し、総合競争力を向上させた。当社は20222024年にそれぞれ60.3/91.5/136.1億元の売上高を実現し、帰母純利益は11.0/18.3/27.9億元で、PE 18に対応する。5/11.1/7.3 x、「購入」格付けを維持。
リスク提示:拡産の進度は予想に及ばず、下流の需要は予想に及ばない。
