\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 689 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) )
事件の概要:2022年3月28日に同社は2022年第1四半期の業績予想増額公告を発表し、同社は2022年第1四半期に営業収入36.3億元～37.3億元を実現し、前年同期比50%～54%増加し、上場企業の株主に帰属する純利益は3.46億元～3.86億元で、同41%～57%増加すると予想している。非経常損益を差し引くと、2022年第1四半期の上場企業の株主に帰属する純利益は3.4億元~3.8億元で、前年同期比42%～58%増加する見通しだ。
業績の高騰はトップの地位を示し、プラットフォーム化戦略は初めて効果を示した。
同社は2022 Q 1の営業収入が36.3億元~37.3億元で、前年同期比50%~54%増加し、そのうち3月の売上高は11~12億元で、前年同期比30%~42%増加すると予想している。上場企業の株主に帰属する純利益は3.46億元~3.86億元で、前年同期比41%~57%増加し、そのうち3月に上場企業の株主に帰属する純利益は0.96~1.36億元で、前年同期比3%~45%増加した。非純利益は3.4億元~3.8億元で、前年同期比42%~58%増加した。3月のコア不足や海外情勢などの多重要因によって、会社の業績は依然として高速成長を維持することができ、その主な原因は会社の製品プラットフォーム化戦略とT 0であると判断した。5級マーケティング戦略は順調に推進され、各業務は急速に発展している。インテリジェント電気自動車向けの軽量化シャーシ、熱管理などの業務成長が強く、会社の業績の高い成長を後押ししている。ラインコントロールシャーシ関連のステアリング、ブレーキ、エアサスペンションなどの業務は秩序正しく推進され、その後、収益の急速な成長を持続的に推進する見込みだ。会社の制品の构造调整の恩恵を受けて、ハイエンドの制品の割合は持続的に向上して、业界の回复による生产能力の利用率を重ねて持続的に修复して、会社の利益能力は持続的に向上して、2022 Q 1会社の帰母の纯利益は前年同期比で高い成长を维持します。
NVHコアリーダー企業、「2+3」戦略は会社のプラットフォーム化への順調な転換を助力する
会社はNVH業界のトップで、取引先の資源は良質で、周期共振の業績から安定した成長を維持することが期待されている。会社は「2+3」プラットフォーム化戦略を推進し、長期的な発展のために護衛する。会社は巨大な取引先の群体を持って、良質な取引先の資源を基礎にして、自動車業界の下半期に滞増期に入ることに伴って、補庫周期の開きは会社の業績の向上を牽引して、引き続き成長の勢いを維持します。会社は積極的に“2+3”の製品の配置を推進して、“減震+防音”を拳の製品にして、展望化の配置の軽量化のシャーシ+熱管理システム+自動車電子の1家の総合的な自動車部品のリーダー企業を形成します。自動車電子製品分野では、電子真空ポンプEVP、スマートブレーキシステムIBS、スマートキャビンなどのコア自動車電子製品を含むスマート運転システム製品を引き続き導入している。同社は中国初のEVP量産に成功した部品企業であり、IBS製品も第IV世代に発展し、国際大手の技術独占を打破する見込みだ。自動車電子業務の収益能力が強く、製品の収益率が高く、会社のEVPとIBSプロジェクトは2022年5月に生産を達成し、新しい市場を開拓する見込みだ。
投資提案:会社は20212023年に113.29/144.98/182.04億元の売上高を実現し、帰母純利益11.02/14.63/20.13億元を実現する見込みで、現在の市場価値は20212023年のPEに対応して55/41/30倍である。会社は積極的に自動車の電子業務を配置して、今すでに続々と収穫期に入って、中国の珍しい自動車部品のプラットフォーム化のリーダー会社として評価値の割増額を享受することができて、“推薦”の格付けを維持します。
リスク提示:原材料価格の変動により、粗利率の低い予想、新製品の開拓が予想に及ばず、新生産能力の投入が予想に及ばず、重点顧客の注文が予想に及ばず、為替レートのリスクなど
