\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 845 Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) )
核心的な観点.
2021年の業績は高成長を維持した。会社は2021年報を発表し、2020年の調整後のデータによると、会社の収入は117.59億元(+15.01%)を実現した。帰母純利益は18.19億元(+35.92%)である。非帰母純利益17.18億元(+38.95%)を差し引く。経営活動の現金純流量は19.28億元(+25.68%)である。Q 4によると、同社の収入は43.54億元(+2.81%)で、帰母純利益は4.03億元(+12.35%)で、非帰母純利益は3.93億元(+28.42%)だった。会社の在庫は30.62億元に達し、契約負債は36.92億元に達し、依然として安定した成長を維持している。
収益力は持続的に向上し、人員と研究開発の投入は持続的に増加している。分業事務によると、会社のソフトウェア開発と工事サービス業務の収入は85.02億元(+19.10%)で、この業務は鉄鋼業界の情報化と自動化を核心とし、粗利率は3.88ポイント上昇した。サービスアウトソーシング収入は31.03億元(+8.87%)で、この業務はIDCを核心とし、生産能力は絶えず粗利率を3.68ポイント引き上げた。システム統合業務収入は1.29億元(-39.40%)である。会社の収入の質が持続的に向上し、会社全体の粗利率が32.52%に上昇し、純金利が16.23%に上昇した。費用率は、会社の販売費用率が1.75%(-0.01 pct)、管理費用率が2.81%(+0.62 pct)、研究開発費用率が10.97%(+1.00 pct)であった。会社はここ数年来、人員全体が安定しており、2021年には人員が25%増加し、会社が現在持続的に成長するための高い投入備蓄を体現している。
IDC 5期の貢献増量は可能であり、関連取引の高ガイドラインは鉄鋼自動化、情報化の需要が依然として旺盛であることを検証している。2021年会社は戦略取引先に従って宝の雲業務の全国配置を持続的に推進し、河北宝宣会社を設立した。IDC業務は生産能力に制限され、2021年の成長は減速し、2022年の上海5期の続々と交付は再びIDC成長運動エネルギーを提供する。宝之雲羅泾「超算ハブ」プロジェクトは上海市経信委員会が2021年にエネルギー使用を支援する新築データセンタープロジェクトのリストに登録された。同社の2021年の関連取引ガイドラインは63.10億元で、実際に65.65億元を完成し、主に中国宝武傘下の子会社の自動化、情報化需要が予想を上回った。2022年の会社の関連取引のガイドラインは91億元に達し、21年のガイドラインより44%増加し、宝武領軍の下で、鉄鋼業界のデジタル化のアップグレードは依然として重要である。会社は2021年に绝えず工业のソフトウェアの领域を突破して、冶金工业の分布式の全工程の国产SCADAソフトウェアは试行応用を形成して、自主的に研究开発する大型PLC制品を出して、“万台30024”の実施计画を开いて、低炭素の関连する新しい技术の新しい装备のためにセットの制御システムと情报管理システムなどを提供します。二重成長エンジンは持続的に発展し、会社の業績の持続的な成長を推進する見込みだ。
リスク提示:IDCの開拓は予想に及ばず、鉄鋼情報化の成長は減速し、疫病の影響は激化した。
投資アドバイス:「購入」格付けを維持します。
20222024年の営業収入は152.17/195.12/246.11で、成長率はそれぞれ29%/28%/26%で、帰母純利益は25.00/32.08/39.59億元で、現在のPEに対応して29/22/18倍で、「購入」の格付けを維持する。
