\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 947 Suzhou Hengmingda Electronic Technology Co.Ltd(002947) )
事項
2022年3月28日、同社は2022年第1四半期の業績予告を発表し、2022 Q 1社の帰母純利益は3 Xj Electric Co.Ltd(000400) 0万元で、前年同期比69.5%-126.0%大幅に増加し、非純利益は25003600万元で、前年同期比94.4%-180.0%大幅に増加すると予想している。
コメント
お客様の認可度は絶えず向上し、生産能力は徐々に解放されます。会社はお客様が会社の技術、品質、サービス能力などの面でのさらなる認可、および会社の生産能力の徐々に釈放に伴い、売上高は着実に増加した。会社の製品構造の絶えず最適化、内部の精細化管理及びコストコントロールなどの措置のおかげで、管理効率は持続的に向上し、全体の利益能力の大幅な向上を実現した。同社は2021年第3四半期の売上高の曲がり角、2021年第4四半期の利益の曲がり角を実現した後、2022年第1四半期の閑散期に外部環境の圧力を克服するために努力し、良好な業績を収めた。
2021年、会社はお客様の新製品の研究開発設計に深く参加し、サンプル数を2020年より3倍増加させることを担当しています。大きい取引先の新製品の開発周期が比較的に長いため、私達は会社が2021年のサンプリングの蓄積が下流の製品の量産後に極めて大きい釈放を得ると思って、しかも新製品の割合の絶えず向上に従って、技術能力と運営効率の絶えず最適化、会社の売上高の増加率と利益能力の向上の継続を予想します。
大顧客+業務分野を深く耕し、下流端末製品の革新が絶えない。近年、通信、VR/AR/MR、新エネルギー自動車、医療設備などの新分野、新業務の戦略配置を拡大し、業務チャンスを積極的に捉え、会社の業績が長期にわたって釈放される成長点になることが期待されている。
投資アドバイス
同社の20222024年の売上高はそれぞれ13.23、17.67、22.42億元、帰母純利益はそれぞれ2.43、3.35、4.17億元、EPSはそれぞれ1.38、1.90、2.37元/株で、現在のPEに対応するのはそれぞれ14、10、8倍である。参考会社及び業界は会社の過去のPE中位数レベルより2022年の35倍の収益率を与え、目標価格を48.6元維持し、「購入」格付けを維持することができる。
リスク提示
新製品の導入、新業務の開拓が予想に及ばない
消費電子市場の需要が弱い
上流半導体サプライチェーンの緊張状況が激化
増産の進度が予想を下回る
為替レートの激しい変動は会社の生産経営に一定の影響を及ぼす。
