\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 960 Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) )
事件:このほど、同社は2021年報を発表し、2021年の営業収入は38.63億元で、前年同期比53.03%増加した。親会社の所有者に帰属する純利益は5.30億元で、前年同期比23.21%増加した。基本1株当たりの収益は1.53元です。
コメント:
業績の伸びが速くなり、現金の流れがよくなった。会社は2021年に38.63億元の収入を実現し、53.03%の増加を実現し、帰母純利益5.30億元の増加を実現し、同23.21%の増加を実現し、業績予告中枢より高く、非後帰母純利益5.13億元の増加を実現し、同36.63%の増加を実現し、業績の増加率は明らかに加速した。2021年の粗利率は37.14%で、前年同期比2.05 pct、純金利は14.35%低下し、前年同期比3.04 pct低下した。また、同社のキャッシュフローの状況は明らかに好転し、2021年の販売と商品と労務が受け取った現金の収入に占める割合は92.01%で、前年同期比7.10 pct上昇し、2年連続で回復した。
汎用警報主業は比較的速い成長を実現し、世界の配置が加速している。通用警報業務は24.71億元の売上高を実現し、前年同期より30.88%増加し、粗利率は39.81%増加し、強靭性を維持した。中国市場は二ブランド戦略を実行し、異なる勾配市場が全面的にカバーされ、青鳥、久遠ブランドの前年同期比成長率はそれぞれ20%、50%以上だった。会社の競争優位性は持続的に強化され、通用警報主業市の占有率は着実に向上した。海外業務は順調に進展し、2021年の海外収入は3.3億元である。フランスのFinsecur社と傘下の各子会社と会社は研究開発、生産、市場などの面での統合が順調で、収入は前年同期比で増加した。同社は現在、海外プレートでカナダの「MapleArmor」+フランスの「Finsecur」+スペインの「Detnov」+米国の「mPower」のマルチブランドマトリクスを形成し、世界的なレイアウトを加速させている。
インテリジェントな疎開、工業消防などの分野で持続的に力を入れ、多成長極を構築している。知能疎開業務の2021年の収入は6.6億元で、成長率は266%で、現在すでに「 Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) 」、「左向き照明」、「中科知創」などの多ブランドを形成し、ルートとブランドの協同を発揮し、競争優位性を強化し、今後2-3年で高い増加を維持する見込みである。2021年の工業消防業務収入は3560万元で、同226%増加し、中天鋼鉄、河津陽光グループ、青島北汽、国網江蘇などのプロジェクトに着地し、同時に研究備蓄が豊富で、工業消防製品システムが絶えず完備し、国産代替空間が大きい。その他の分野では、エネルギー貯蔵消防が早期に配置され、総合的な警報ヘッドの優位性を発揮し、電池モジュールに基づくエネルギー貯蔵消防ソリューションの推進を加速させ、現在、米国BroadReachPower独立電子商取引プロジェクト、多規格エネルギー貯蔵コンテナガス消火システムプロジェクトなどを落札しており、エネルギー貯蔵消防の大きな傾向を十分に受益することはできない。
利益予測と投資格付け:当社は20222024年に純利益7.26億元、9.23億元、11.98億元を実現する見込みで、対応するEPSはそれぞれ2.08元/株、2.65元/株、3.44元/株で、現在の株価PEに対してそれぞれ20倍、16倍、12倍である。「購入」の格付けを維持します。
リスク要因:業界政策の変動リスク、業界競争の激化リスク、原材料価格の変動リスク、新業務の開拓が予想に達しないリスクなど。
