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同社は3月30日夜、2021年年報を発表した。報告期間中、同社の営業収入は37.26億元で、前年同期比24.97%増加した。帰属純利益は3.96億元で、前年同期比12.60%減少した。非課税後の帰属純利益は3億6200万元で、前年同期比22.53%増加した。同時に、10株当たり2.00元の配当を予定している。これについて、私たちは以下のように評価します。
投資のポイント
2021業績は予想に合致し、イノベーション運営業務は高い成長率を維持する
報告期間中、会社の営業収入は37.26億元で、前年同期比24.97%増加した。帰属純利益は3.96億元で、前年同期比12.60%減少した。非課税後の帰属純利益は3億6200万元で、前年同期比22.53%増加し、市場の予想に合致した。分業事務によると、ソフトウェア開発業務の売上高は28.60億元で、前年同期比28.16%増加し、主に大手銀行の需要増加に由来している。システム統合業務は売上高7.00億元を実現し、前年同期比16.61%増加した。革新的な運営業務は売上高1.64億元を実現し、前年同期比46.49%増加し、主に金融業界のデジタル小売業務が引き続き健全な成長を維持していることに由来している。帰属純利益は12.60%減少し、主に連営企業の珠海宇の誠実さなどの非経常的な収益が高いため、同時に1.1億元の株式支払い費用の影響を重ねた。非経常損益を差し引いた上場企業の株主の純利益は3億6200万元で、前年同期比22.53%増加した。会社の総合粗金利は34.15%で、前年同期比1 pct減少し、主に業界の需要が旺盛で金融科学技術人材の競争が激しく、人件費の上昇などの要素の影響をもたらした。会社の販売/管理/財務/費用率はそれぞれ4.17%/7.95%/-0.16%で、それぞれ前年同期比0.67/0.55/0.65/pct減少し、研究開発費用率は11.67%で、前年同期比1.16 pct上昇した。
金融信は全方位の配置を作り、良質なプロジェクトは持続的に着地している。
金融信創分野では、会社は長年の技術研究開発を経て、核心技術と製品の自主制御を実現した。会社の各製品家族はすでに100余りの信創製品の適合認証を完成し、数十社の取引先が第2陣の金融信創方案の申告を完成したのを助けた。同社は2021年に20以上の細分化された信創シーンの技術検証と試験プロジェクトに参加し、ファーウェイ、テンセント、百度などのパートナーと深く協力し、中国外市場で複数の共同ソリューションを発表した。2021年、会社の信創業務の版図は持続的に拡大し、会社は現在業界規模が最も大きく、難易度が最も高い省級都市商行のデータ管理とビッグデータ統一監督管理プラットフォームプロジェクトを獲得し、会社は分布式、マイクロサービス技術アーキテクチャに基づいて研究開発したデータの中台全系製品に基づき、中国最大の農業商行のデータ中台プロジェクトを落札した。同時に、会社はある農信データポータルプラットフォームプロジェクトを落札し、農信システム内で、データ商品化運営の先駆けとなった。
海外市場を持続的に配置し、将来の新たな成長点を構築する
会社はすでに“ソフトウェア業務+革新運営業務+海外業務”の戦略配置を実現して、そして海外業務を宇信の未来の新しい成長点とします。2021年、会社はシンガポール、インドネシア、マレーシア、カンボジアなどの東南アジア諸国で良好な進展を得て、会社のネットポイントの転換製品、ルート製品、データ製品、DevOps製品などはすべて海外市場で試験的に着地して、インドネシアの2つの革新的な運営業務は順調に推進しています。同時に、会社と華為、テンセント、NTT TATA、シンガポール華僑銀行などの多くの協力者は引き続き資源を統合し、会社が中国市場で蓄積した先進製品とサービスを東南アジア市場に輸出している。会社の中国市場での豊富な経験によって、海外業務の順調な推進は会社のために新しい成長点を開き、今後5年間の発展戦略の重要な構成部分となる。
収益予測
われわれはイノベーション業務と金融信創が会社の利益能力の持続的な向上を牽引することを期待し、20222024年の帰母純利益はそれぞれ5.72、7.23、8.70億元、EPSはそれぞれ0.80、1.02、1.22元であり、現在の株価はPEに対応してそれぞれ23、18、15倍であり、「推薦」投資格付けを維持している。
リスクのヒント
銀行IT投資の周期的な変動リスク;イノベーションと海外業務の開拓が予想に及ばないリスク;市場競争が激化するリスク;疫病が繰り返されるリスク。マクロ経済の下落リスク。
