\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 012 Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) )
事件:会社は2021年の年度報告を発表し、2021年に営業収入31億8000万元を実現し、前年同期比36.74%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は10.11億元で、前年同期比105.49%増加した。上場企業の株主に帰属する非経常損益を差し引いた純利益は3億2400万元で、前年同期比129110%増加した。
年間の新規注文は前年同期比で大幅に増加し、21 Q 4の業績は前月比で大幅に増加した:会社の2021年の売上高と帰母純利益は前年同期比で大幅に向上し、主に半導体設備市場の高景気と国産代替需要から利益を得た。非帰母純利益の控除は帰母純利益より小さく、主に2021年に非上場企業の株式に投資して大きな公正価値変動損益を発生し、政府の補助を受けたことに由来する。分製品収入から見ると、2021年のエッチング設備収入は20.04億元で、前年同期比55.44%増加し、粗利率は44.32%に達した。MOCVD設備の収入は5.03億元で、前年同期比1.53%、成長率が低い原因は下流市場の原因と2021年に署名したMinileDMOCVD設備の規模注文はまだ収入を確認していないが、MOCVD設備の粗利率は33.77%に達し、前年同期比15.12 pct上昇した。注文から見ると、2021年の会社の新規注文額は41.3億元に達し、前年同期比90.5%増加し、会社の注文は旺盛で、下流の需要が旺盛であることを示している。Q 4単四半期から見ると、Q 4単四半期の営業収入は10.35億元で、前年同期比29.86%増加し、前月比41.01%増加した。帰母純利益は4億7000万元で、前年同期比118.60%増加し、環比224.14%増加し、Q 4収益環比は持続的に向上し、帰母純利益環比は大幅に向上した。
CCPエッチングは着実に成長し、ICPエッチングは第2の成長曲線を開く:エッチング設備の面で、会社のエッチング設備はすでに世界の先進的な7ナノメートルと5ナノ集積回路加工製造生産ラインに応用されている。2021年、会社はCCPエッチング設備298室を生産し、生産量は前年同期比40%増加した。出荷ICPエッチング設備134キャビティを生産し、生産量は前年同期比235%増加した。CVD設備の方面で、会社は金属の相互接続のCVDタングステンプロセス設備の能力に応用してすでに取引先の技術検証の需要を満たすことができて、製品は肝心な取引先とドッキングして検証しています。また、同社はEPI設備研究開発チームを設立し、基礎研究と重要な顧客の技術フィードバックを採用することで、主知的財産権と革新的な前処理とエピタキシャル反応室の設計案を形成した。また、同社はALDやALEなどのキーデバイスの開発を計画しており、将来的には半導体デバイスの品目が豊富になる見込みだ。
Mini LEDはMOCVD設備に新しい成長チャンスをもたらす:MOCVDの面で、Mini LED市場の急速な成長は会社に新しい成長チャンスをもたらす。同社は2021年6月に高性能Mini LED量産用MOCVDデバイスPrismo UniMaxを正式に発表®，この装置は、高波長均一性、高良率などの利点を備え、また、164枚の4インチまたは72枚の6インチエピタキシャルシートを同時に加工することができる。効率と良率の優位性によって、設備の発表の半年以内に会社はすでに中国の多くのリードする取引先からのロット注文の合計が100腔を超えたことを受け取った。2022年3月、会社はまた江西兆馳半導体有限会社から52腔Prismo Unimaxを受け取った。®MOCVD設備発注。未来を展望して、Mini LED下流市場の急速な成長に従って、会社のMOCVD設備は新しい成長のチャンスを迎える見込みです。
投資提案:当社の2022年~2024年の収入はそれぞれ43.03億元、57.33億元、72.91億元で、帰母純利益はそれぞれ10.96億元、13.85億元、18.34億元で、「購入-A」投資格付けを維持する。
リスク提示:下流需要の減衰リスク、市場競争の激化リスク、国産代替は予想に及ばない。
