\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 11 Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) )
投資のポイント：
代行して起業し,台所の電気分野に専念する
Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) は2003年に創立され、専門的な研究開発、生産、販売、サービスを一体化したハイエンドキッチンとステンレス戸棚集積ソリューションの製造企業です。2007年、会社は率先して側吸下排技術を応用し、集積かまど産業の発展を持続的に推進した。2018年の総面積は4万5000平方メートル近くのスマート工場プロジェクトが正式に生産を開始し、製品の「工業化、自動化、情報化、スマート化」の四化融合を引き続き推進し、2020年12月3日に深セン証券取引所に上場した。
多様な製品マトリクスを構築し、立体的な販売ルートを構築する
集積かまどを主とし、多元化の製品マトリクスを確立する。会社は絶えず製品構造を最適化し、多元化の製品マトリクスを確立する。会社は主に集積かまど製品を主とし、同時に吸油煙機、ガスコンロ、集積水槽、食器洗い機などの他の台所電器製品を組み合わせて販売している。会社は「販売注文産」の生産モデルを採用し、自主生産を主とし、外注生産を補助とする。
販売を主とし、立体的な販売全ルートの建設を持続的に推進している。会社の販売モデルは主に販売モデル、直販モデルと輸出モデルを含み、その中で、販売モデルは現在の主要な販売モデルである。オンラインディーラールート方面:会社はディーラー1300社余りを持って、すでに全国31省(自治区、直轄市)をカバーしている。工事ルート方面:会社は積極的に工事ルートを開拓し、2021年上半期に工事プロジェクトが20項目を超えた。KAルートの方面:赤星 Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) Easyhome New Retail Group Corporation Limited(000785) との全方位の協力の下で、会社はまた国美、蘇寧などのKAルートを大いに開拓します;家装ルートの面では、協力装企業が500社を超えた。オンライン電子商取引ルートの面:会社は引き続き電子商取引ルートを拡大し、電子商取引チームの建設と人材育成を強化し、同時に積極的に新しい小売業務を展開している。
研究開発を重視し、製品の革新を深化させる。億田の研究開発投入は業界の前列に位置し、研究開発費用も年々増加している。2017年から2021年の第3四半期まで、会社の研究開発費用はそれぞれ189054万元、269473万元、314042万元、314236万元と323041万元で、営業収入に占める割合はそれぞれ3.94%、4.39%、4.79%、4.39%と4%で、年々増加している研究開発費用は会社の研究開発活動に十分な資金保障を提供した。
投資アドバイスと収益予測
集積かまどは現代の新型キッチン電器として、高景気度が持続し、市場需要がさらに向上する見込みだ。会社は市場の需要を導きとすることを堅持し、近年の集積かまど業界の急速な発展の歴史的チャンスを積極的に把握し、会社の資源優位性を効果的に統合し、ブランド建設とルートの発展を両手でつかみ、業務規模をさらに向上させることが期待されている。当社は20212023年のEPSがそれぞれ1.76、2.38、3.36元で、対応PEがそれぞれ30.55、22.57、16.02倍で、初めて「増持」の格付けを与えたと予想しています。
リスクのヒント
マクロ経済の変動のリスク;端末需要が深刻に下落するリスク;チャネル建設が予想に及ばないリスクなど。
