\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 507 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) )
会社の業績はほぼ予想に合っている。
同社が発表した2021年の年報によると、2021年の営業収入は25.19億元で、前年同期比10.82%増加した。帰母純利益は7.42億元で、前年同期比4.52%減少した。非課税後の純利益は6.94億元で、前年同期比8.49%減少した。EPSは0.87元です。このうち、2021 Q 4の営業収入は5.63億元で、前年同期比18.74%増加した。帰母純利益は2億3800万元で、前年同期比45.75%増加し、業績はほぼ予想に合致した。会社は全株主に10株ごとに現金配当3.5元を支給し、積立金で株式を増額しない。
製品の値上げ安定経営業績
売上高の構成から見ると、ザーサイ/大根/キムチはそれぞれ営業収入の88.39%/6.31%/2.74%を占め、ザーサイ/大根/キムチの営業収入は前年同期比12.71%/3.25%/-31.0%変動し、ザーサイは依然として会社の最も主要な製品であり、ザーサイの売上高の割合は引き続き向上し、あるいは会社の年内持続的なブランド投入、注目品類と関係がある。地域の状況から見ると、主力市場の華南地区の営業収入は前年同期比15.15%増加し、華東地区の営業収入は明らかに上昇した。報告期間内、会社のルート建設の沈下作業は引き続き推進され、新規ディーラーは382社に達した。量価の状況から見ると、ザーサイ/大根/キムチの販売量はそれぞれ前年同期比-1%/-36%/10%変動し、トンの価格はそれぞれ前年同期比13.38%/-5.77%/8.00%変動し、主に年内に会社がコストの上昇と製品のアップグレードによって一部の製品の値上げを行った。
コストの上昇が全体の利益を牽引する
2021年の会社全体の粗利率は52.33%で、前年同期比5.90ポイント低下し、主に原材料の野菜の頭とザーサイの半製品の価格の上昇によるもので、また会計準則の調整輸送費用の調整によって主な業務コストに計上された。会社の純金利は29.46%で、前年同期比4.73ポイント低下し、コストの上昇とマーケティング費用の増加によるものだ。
投資アドバイス
短期的に見ると、会社の確定性は製品の値上げ、コストの下落、費用の投入力の減速から利益を得ており、年内に業績の釈放を迎える見込みだと考えています。中長期的に見ると、会社のルートの持続的な沈下、生産能力の続々と放出と品類の絶えず拡張に伴い、会社の発展はもう一つの段階に上がる見込みだ。総合的に、当社は202224年の1株当たり利益がそれぞれ1.14/1.29/1.46元と予想し、依然として会社に「増資」の投資格付けを与えている。
リスクのヒント
マクロ経済は持続的に下落している。疫病の影響は予想を上回った。食品安全問題
