\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 398 Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) )
Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) 2021年の純利益は3502億元で、前年同期比10.2%増加した。規模、その他の非利子、貢献業績の準備。純利息収入、純手数料収入、その他の非利息は前年同期比6.8%、1.4%、13.7%増加し、売上高、調達前の利益は前年同期比それぞれ6.8%、5.5%増加した。総資産、貸付金は年初より5.5%、11%増加し、預金は5.2%増加した。
Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) 2021年の利益の増加は比較的に速くて、業績は予想より良くて、報告書の品質は比較的に良くて、工行が業界のトップとして経営管理能力が強いことを反映して、業務は安定して積極的に推進します。年報の貢献は主に規模、非金利と調達から来ており、年報のハイライト:純金利差が安定し、手数料が前年同期比で増加し、資産の品質が改善され、在庫調達が向上した。
収益力、資本レベルの向上。
ROAEは12.15%で、前年同期比0.2ポイント上昇し、ROAAは1.02%で、前年同期比2 bp上昇した。RORWA1.25%で、前年同期比4 bp上昇した。コア1級、1級資本と資本充足率は13.31%/14.94%/18.02%で、前年同期比13 bp/66 bp/114 bp上昇した。
純金利差が改善され、お客様の基盤が強く、資産負債の管理制御が優れている
純金利の差は2.11%で、前の3四半期より横ばいで、今年に入ってから徐々に下落し、下落幅は縮小し、さらに横ばいになり、年間の下落幅も限られている。4四半期の純金利差は2.11%で、3四半期より5 bp上昇した。
手数料の伸び率が上がる
純手数料収入は前年同期比1.4%増加し、第4四半期の単四半期の手数料は前年同期比5.8%増加した。第3四半期は貴金属や原油などの業務成長を規制する圧力を受け、第4四半期の成長は回復した。
資産品質の改善、在庫調達の向上。
不良率は1.42%で、3四半期より10 bp下がり、不良債権残高は3四半期より5.75%下がった。期限切れローンは1.23%で、中期より10 bp下がった。試算年累計不良生成は0.54%で、前年同期比50 bp大幅に減少した。調達カバー率は205.84%で、3四半期より9ポイント増加した。
評価
経営が安定して積極的で、推定値が低く、配当率が6.2%で、価値が際立っている。当社は20222023年にEPSを1.05/1.13元に引き上げ、現在の株価は市場純率0.51 x/0.46 xに対応し、増持格付けを維持している。
評価が直面する主なリスク
経済の下落は資産の品質の悪化が予想を超え、金融監督管理が予想を超えた。
