\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 128 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) )
2022年3月31日、 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) は2021年の年度業績報告書を発表した。
投資のポイント：
売上高は前年同期比16.3%増加し、純利益は前年同期比21.3%増加した。収入側、利息純収入は前年同期比12.2%増加し、手数料純収入は前年同期比61%増加した。コスト収入は前年同期比1.4ポイント下落した。
第4四半期の純金利差は環比的に回復した:貸付比率の向上は全体の利子資産端の収益率の上昇を牽引し、さらに純金利差の短期企業の安定した回復を推進した。2022年上半期を展望すると、純金利差はLPRの引き下げ要因の影響を受け、一定の下り圧力がある。しかし、預金については、負債コストの管理効率の向上により、預金コストが下がる可能性があり、純金利差全体の下落幅は限られていると予想されている。
純手数料収入の伸び率は明らかに向上した:2021年の純手数料収入は前年同期比61%増加し、主に代理手数料収入が高く増加し、決済業務手数料支出の下落に貢献した。
2021年末の不良率は0.81%に低下し、前年同期比15 bp低下した。不良生成率も低い。調達カバー率は531.82%に達し、高位を維持し、リスク補償能力が強い。現在安定した資産品質は十分な調達を重ねており、後続の不良と調達圧力は小さく、将来の業績の持続的な成長に良い支持を形成している。
利益予測と投資提案:会社の業績が高く、小さな業務に専念し、転位競争を通じて、業務範囲全体を広げる。202223年のEPS予測は0.98元と1.16元で、対応する1株当たりの純資産はそれぞれ7.85元と8.79元だった。 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) A株の3月30日の終値は7.51元で、2022年と2023年のPBはそれぞれ0.96倍と0.85倍で、増持格付けを維持した。
リスク要因:COVID-19疫病の影響で、世界経済の回復が予想に及ばず、銀行資産の大幅な変動を招いた。
