\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 74 Yusys Technologies Co.Ltd(300674) )
売上高の伸びは安定しており、株式の支払いと非経後の業績は依然として目立っている。会社の売上高は37.3億元で、前年同期比25%増加し、帰母純利益は4億元で、前年同期比13%下落し、非帰母は3.6億元で、前年同期比22.5%増加した。このうち、第4四半期の売上高は16.7億元で、前年同期比23%増加し、帰母は2.4億元で、前年同期比24%下落し、非帰母は2.3億元で、前年同期比35%増加した。売上高から見ると、会社の成長は比較的安定しており、そのうちソフトウェア業務は前年同期比28%増加し、革新運営業務は46%急速な成長を実現した。利益の面から見ると、1)粗金利は34.1%で、前年同期より1ポイントほど下落し、正常な業務変動に属している。2)販売/管理/研究開発/財務費用率はそれぞれ0.7%下落し、0.55%下落し、1.2%増加し、0.65ポイント下落した。3)株式の支払い費用は約1.1億元で、株式の支払いと非経常損益を除いた場合、会社の利益レベルは4.7億元で、前年同期比22%増加した。
在庫と契約負債は有利に会社の業務景気度が高い企業を証明する。在庫は11.4億元で、前年同期比2.7億元増加し、そのうち主に契約履行コストに増加し、2.2億元増加した(これらの履行コストはプロジェクトの収入確認に伴って営業コストに転換する)。契約負債は6.7億元で、前年同期比2.7億増加し、主に集積とソフトウェア開発プロジェクトがまだ検収を完了していないため、在庫と契約負債の増加は会社の業務景気度を検証し、プロジェクトの徐々に検収に伴い、会社の収入と業績の成長動力は強い。
研究開発の投入が増大し、成長空間が期待できる。同社の研究開発に4億4000万元を投入し、前年同期比38.78%増加し、売上高に占める割合は11.7%で、この3年間で最も高かった。会社の研究開発は主にソフトウェア開発ツール及び標準化製品の研究開発に投入され、低コード開発プラットフォーム、データ製品、信用製品、監督管理製品などを含め、後続の開発効率の向上のために利益率の上昇を牽引するために良好な基礎を築いた。会社は銀行ITのトップ会社として、国家情報技術応用創 Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) の大発展と銀行業のデジタル化転換の全面的な推進の下で、業界の地位と豊富な製品マトリックスによって十分に利益を得て、未来の成長空間は期待できる。
リスクのヒント:下流の顧客の需要は予想に及ばず、業界の競争が激化している。
投資アドバイス:「購入」格付けを維持します。
20222024年の純利益は5.82/7.32/9.14億元で、前年同期比47/25.8/24.9%増加する見通しだ。EPS=0.82/1.03/1.28元を薄くし、現在の株価はPE=21.9/17.4/13.9 xに対応している。会社は銀行IT分野のリーダー企業であり、伝統的な業務と革新業務を着実に推進し、「購入」の格付けを維持している。
