\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 128 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) )
年報データの要約: Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) 2021年の純利益は21.88億ドルで、前年同期比21.34%増加した。営業収入は前年同期比16.31%増加した。原価収入比41.40%。年末の総資産は年初比18.16%増加し、貸付は23.59%増加し、預金は15.07%増加した。年末不良率0.81%、調達カバー率532%。年末のコア1級資本充足率は10.21%だった。
Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) お客様が小さく、下に向かって、金利差が安定していることを堅持します。異郷の拡張の下で、非常によく知られている地域の貢献度は大きくなった。地域経済及び会社の独特な小微業務の打法、厳格なリスク管理制御から利益を得て、会社の資産品質の優位性を維持する。会社は私たちの核心推薦グループで、よく見て、重点的に推薦します。
評価を支えるポイント
2021年第4四半期の第1四半期の利益は前年同期比29%増加し、2022年第1四半期の業績は前年同期比29.2%増加した。年間利息の純収入は前年同期比12.15%増加し、第4四半期の第1四半期は前年同期比24.6%増加し、成長率は上場銀行の前列と予想され、主に金利差の改善から利益を得た。年間売上高は前年同期比16.3%増加し、前四半期(+13.0%、YoY)よりさらに上昇し、年間調達前の利益は前年同期比18.3%増加した。同社の公告によると、2022年第1四半期の売上高/純利益はそれぞれ前年同期比19%/23%増加する見通しで、引き続き高い増加態勢を維持しており、地域の優れた信用需要と会社の際立った市場競争力から利益を得ていると考えている。
金利差は2四半期連続で回復し、異郷の貢献は大きくなった。
Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) 2021年の年利差は前年同期比12 BP減の3.06%だったが、2四半期連続で上昇し、上半期(3.02%)、前四半期(3.03%)より改善が顕著で、市場の会社の金利差への懸念を強力に緩和した。2020年以来、金融機関が利益を譲り、大株行が下落した顧客は資産端の収益率に影響を及ぼしているが、会社は客群構造の下偏、ローン、小売ローンの割合の向上を通じて金利差の表現を改善している。2021年の資産収益率と貸付収益率は上半期よりいずれも上昇した。地域分布から見ると、常熟以外の地域では会社の業績への貢献度が大きくなっている。2021年の非常熟地区の売上高、貸付、預金の割合は2020年よりそれぞれ5.93、5.88、4.18ポイント上昇して70%、69%、36%に達した。
評価
当社は20222023年のEPSを0.97/1.15元とする予測を調整し、現在の株価は20222023年のPBに対して0.96 x/0.87 xで、増持格付けを維持している。
評価が直面する主なリスク
経済の下落は資産の品質の悪化が予想を超えた。監督管理が予想を上回る
