\u3000\u30 Zhongyan Technology Co.Ltd(003001) 88 Xiamen Meiya Pico Information Co.Ltd(300188) )
会社は2021年年報を発表し、年間売上高は25.4億元(+6.3%)、帰母純利益は3.1億元(-17.1%)を実現した。業績は予想に合致し、ビッグデータの注文が遅れ、2022年に電子身分証明書の触媒が著しく、購入格付けを維持した。
評価を支えるポイント
核心業務の成長態勢は良好で、業績は予想に合致している。Q 4単四半期の売上高は12.9億元(-1.1%)、純利益は2.8億元(-9.1%)を実現し、年間核心業務ネットワーク空間安全製品の収入は13.8億元(+2.7%)であった。純利益の低下は主に疫病の影響でビッグデータなどのビジネスチャンスの注文の遅延と手での注文の遅延検収、および研究開発への投入を増やした(会社の年間研究開発費用は前年同期比22.9%増加し、研究開発費用率は17.7%増加し、同2.4 pct増加し、4年連続で上昇した)。
製品化の転換を推進し、製品ラインを通じて粗利率を高める。会社は各製品ラインの開通を推進すると同時に、「乾坤」ビッグデータオペレーティングシステムの製品多重性を絶えず向上させている。ソフトウェア収入の比重が上昇し、第2位の収入源であるビッグデータインテリジェント化製品の粗利率は55.5%で、4.9 pctと著しく増加し、全体の粗利率58.4%(+0.8 pct)を助長した。将来、製品化と多重化率の向上に伴い、会社の粗利率はさらに上昇する見込みだ。
業務区域はさらに沈下し、電子証明書は政策によって推進された。会社は積極的に新しい業界を育成し、新しい地域を開拓し、サイバーセキュリティビッグデータプラットフォーム、「天盾」ゼロ信頼防護プラットフォームなどの新しい業務実践に成功した。近年、「星火計画」を継続的に展開し、区県のカバー率を増加させ、2021年に区県市場で約4.9億元(+60%)を新たに締結した。最近、電子身分証明書政策が発表され、年内に着地する見込みで、会社は身分証明書ビッグデータプラットフォームの建設とデータ安全建設に参加し、業務の爆発を迎える見込みだ。
評価
20222024年の純利益は4.1、4.8と5.6億元、EPSは0.51、0.59と0.69元(2021年の業績と電子証明業務の伸び率が財政投入の制限を受けて需要端の減速を招く可能性があり、2022年の疫病予防・コントロールの要求に基づき、48~56%修理)と予想され、対応PEはそれぞれ32 X、27 Xと23 Xで、評価レベルは低く、購入・格付けを維持している。
評価が直面する主なリスク
公安注文の延期プロジェクトの進捗変動;政策の着地は予想に及ばない。
