\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 641 Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) )
Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) の公告によると、大基金第2期、装備材料基金は参株子会社の浙江プラセオジムコアに対して合計3.9億元の増資を予定しており、増資が完了した後、 Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) が浙江プラセオジムコアを保有する株式の割合は29.63%となり、依然として第1大株主となる。
評価を支えるポイント
CompartSystemsは半導体装置に必要なガス輸送システム分野のソリューションプロバイダである。愛集微によると、Compart製品はガス輸送部品、コンポーネント、シール、エアロッドアセンブリ、質量流量コントローラ(MFC)などを含み、お客様はIchor、UCT、応用材料、エマーソン、Pivotal、Entegrisなどのガス輸送システムと半導体業界の設備メーカーを含み、最終的にお客様はApplied Materials、Lam Researchを主とする。Compart社はシンガポールに本社を置き、中国深センとマレーシアに工場を持ち、ヨーロッパと北米に市場と倉庫支店を建設している。Compartの2020年の収入は約7億元、2021年の収入は9.20億元で前年同期比30%以上増加し、純利益は1.48億元だった。
浙江プルトニウムコアは部品メーカーCompart Systemsの73%の株式を間接的に保有している。同社の前期発表によると、国内外の投資家と共同で、浙江プラセオジムコアとプラセオジムコアホールディングスを持株主体とし、Compart Systems社の100%株式を買収し、Compart Systems社は半導体設備に必要なガス輸送システム分野の流量制御コンポーネントサプライヤーとして、MFC、高価値ガス輸送部品などを提供し、世界をリードする半導体部品メーカーとなっている。同社は浙江セシウムコアを通じてセシウムコアホールディングスの73.11%の株式を保有し、半導体部品分野を間接的に配置している。
大基金の2期増資を獲得し、部品の戦略的重要な意義を明らかにする。現在、世界の半導体設備産業は一般的に部品の不足に直面しており、部品のチップなどの部品が不足しており、応用材料やLamResearchなどの設備の組み立てや納期が大幅に遅れており、現在の産業が積極的に生産を拡大している設備の需要を満たすことができない。大手ファンド2期の今回の増資は、半導体部品レーンの重要性と緊迫性を示し、Compart Systemsが重要部品サプライヤーとして極めて高い産業価値を持っていることを示している。
収益予測および評価
同社が立脚しているイオン注入機事業が1~Nの急速な成長を遂げていることを考慮して、株式参入部品事業は中国の顧客に積極的に導入されており、共同で設立した嘉芯半導体を通じて1+Nの新しい成長曲線を開き、ウエハ工場の積極的な拡張による半導体設備の旺盛な需要から持続的に利益を得ている。20212023年の純利益はそれぞれ4.2/4.8/5.9億元で、増持格付けを維持すると予測されている。
評価が直面する主なリスク
ウエハ工場の拡張は予想より遅く、部品不足が激化し、国際地縁政治摩擦が不確定になった。
