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Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) 2021年年報:3月30日会社は2021年年報を発表し、2021年に売上高22.82億元、前年同期+16.47%を実現し、帰母純利益1.51億元を実現し、前年同期-37.65%を実現し、非帰母純利益0.91億元を実現し、前年同期-51.73%を実現した。10株ごとに現金配当を10元支給する予定です。
第4四半期の収入はスピードアップし、全品類はバランスよく発展した。2021年に会社は22.82億元の売上高を実現し、前年同期+16.47%で、第4四半期に換算して6.54億元の売上高を実現し、前年同期+24.65%で、第2四半期より明らかにスピードアップした。同社は「直営商が基準を超え、ディーラーが全面的に開拓・沈下し、新興ルートが積極的に突破した」というルート戦略運営で、2021年に直営/販売/電子商取引がそれぞれ6.59/14.83/1.39億元の収益を実現し、それぞれ28.90%/65.02%/6.08%を占め、販売モデルは2017年より39.87%の割合で大幅に向上した。2021年末には1749社のディーラーがあり、2020年末の880社より大幅に増加し、定量装も企業誘致の過程で急速に市場を展開し、販売モデルのさらなる発展を牽引することが期待されている。塩津は自主生産モデルで全品種カバーを完成し、2021年に焙煎菓子/深海間食/レジャー肉魚はそれぞれ33.04%/17.85%/13.21%を占め、残りの品種は比較的バランスがとれているが、深海間食/果物乾燥/菜食は急速に増加し、それぞれ前年同期比+37.23%/+37.23%/+42.06%を実現した。
粗金利は大幅に下落し、第4四半期の純金利は前月比で上昇した。2021年の会社の粗利率は35.71%で、前年同期比-8.12 pctで、そのうち第4四半期の粗利率は25.52%で、前年同期比22.01 pct大幅に下落した。上流原材料価格の大幅な上昇を背景に、会社は製品構造の調整を通じて積極的に対応し、高毛利の深海間食などの製品の研究開発を強化し、新しい仕事を推進している。2021年の会社の期間費用率は30.70%で、前年同期比-1.19 pctで、そのうち販売/管理/研究開発/財務費用率はそれぞれ22.15%/5.21%/2.42%/0.92%で、それぞれ前年同期-1.91/+0.31/-0.21/+0.62 pctで、第4四半期は相対的にマーケティング活動の力を弱めた。2021年の年間純金利は6.77%で、前年同期比-5.59 pctで、そのうち第4四半期の純金利は11.23%で、費用の投入を最適化し、定量的組立普及期間を経た後、純金利は前月比で明らかに上昇し、2020年のレベルに回復した。
店中島の優位性は安定しており、激励目標の安定した発展を調整している。商超客流の下落を背景に、2021年3月に定量装配置流通ルートを通じて、現在定量装販売店を引き続き開拓しており、今後1-2年に全国市場を配置する予定である。「 Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) 」と「ミスタービーン」の店中島はすでにブランド、製品、サプライチェーンなどの全方位の優位性を確立し、店中島も商が散装区域のブランド化、イメージ化の転換に対する訴えを超え、未来も店中島を引き続き敷設し、散装の優位性を強固にする。2021年の列支株式の支払い費用は589872万元で、会社は2021年に改訂後の収入/利益がそれぞれ前年同期比+28%/+42%の激励目標に達していないが、調整後の業績考課目標はより実務的で、会社の安定した発展に有利である。2022年の会社の収入/利益考課目標は前年同期比2021年にそれぞれ+18.48%/+10.11%となり、店中島の敷設が持続し、定量装が持続的に開拓され、規模効果が向上した場合、2022年にはより良い発展が期待されている。
投資提案:20222024年の会社の売上高は27.20/32.85/38.93億元で、前年同期比+19.2%/+20.8%/+18.5%だった。帰母純利益は3.19/4.96/6.76億元で、前年同期比+11.5%/+55.5%/+36.3%で、EPS換算でそれぞれ2.46/3.83/5.22元で、対応PEは24/16/11 Xだった。同社の推定値はレジャー食品業界の2022年の平均予想値23 X(算術平均法、Wind一致予想)をやや上回っており、同社がオンラインでコア競争優位性を構築し、定量的組立を開拓することで業績の高い潜在力をもたらし、「推薦」格付けを維持していることを考慮している。
リスクのヒント:業界の競争が激化し、定量的服装の開拓が予想に及ばず、食品安全問題などがある。
