\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 81 Puyang Huicheng Electronic Material Co.Ltd(300481) )
2021業績は40.66%増加し、2022 Q 1業績は50%-80%増加し、「購入」格付けを維持する
3月30日、同社は2021年度報告書を発表し、2021年に同社の売上高は13.93億元で、前年同期比52.61%増加した。帰母純利益は2億5300万元で、前年同期比40.66%増加した。会社は全株主に10株ごとに現金配当4元(税込)を支給する予定だ。同時に、同社は2022 Q 1の業績予想増加公告を発表し、2022 Q 1社は純利益705306846367万元を実現し、前年同期比50%-80%増加し、我々の予想を上回ったと予想している。20222024年の帰母純利益はそれぞれ3.30(原値3.15)、4.15(原値3.90)、6.16億元で、EPSはそれぞれ1.11(原値1.06)、1.40(原値1.32)、2.08元/株で、現在の株価は20222024年のPEはそれぞれ20.4、16.2、10.9倍になると予想されています。会社は“技術がリードして、コストの優位性、製品の線が持続的に最適化して延長します”を位置づけて、長期的に持続的に成長する確定性は比較的に強くて、“買います”の格付けを維持します。
無水物無水物誘導体製品の供給が需要に追いつかず、下流の景気は引き続き高まっている。
会社の無水物無水物誘導体製品は2021年に10.12億元の収入を実現し、前年同期比64.53%増加した。無水物無水物誘導体は電気設備の絶縁材料、塗料、複合材料、電子部品のパッケージ材料などの分野に広く応用され、特高圧建設のスピードアップ、乾式変圧器の普及、風電引張梁の浸透率の向上、下流の高景気は会社の無水物無水物誘導体の製品需要を持続的に牽引している。2021年、会社の無水物無水物誘導物産の販売量はそれぞれ6.35、6.36万トンで、生産能力の利用率は124.55%に達し、年間平均価格は1590608元/トンで、前年同期比26.54%増加し、製品の供給が需要に追いつかず、手で注文がいっぱいである。また、同社の機能材料中間体プロジェクトは2021年に営業収入2.01億元を実現し、前年同期比124.28%増加した。報告期間中、会社の「年産2万トン機能材料プロジェクト」はすでに生産を開始し、会社の生産能力はさらに向上した。
会社の主な製品の生産能力は倍増して拡張して、長期の成長は支えがあります
同社の2021年報によると、同社の主な製品である無水スチレン酸誘導体の設計生産能力は5.1万トン、建設中の生産能力は7万トンで、年産2万トンのメチルテトラヒドロベンゼン無水物拡張プロジェクト、古雷基地などのプロジェクトを含む。また、会社の機能性材料及びその他の各種プロジェクトが建設中である。会社の新生産能力の持続的な投入は製品構造の絶えず最適化と製品ラインの絶えず豊富さを実現し、会社の長期成長に有力な支持を提供することが期待されている。
リスク提示:生産能力建設の進度が予想に及ばず、下流の応用需要が予想に及ばず、原材料価格が変動する
