\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 071 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
イベント:2022年第1四半期の業績予告を発表しました。2022 Q 1会社は帰母純利益0.93億元-1.03億元を実現し、128%-152%増加すると予想している。非帰母純利益は0.9億元-1.0億元で、129%-154%増加する見通しだ。また、先日、同社は35人を超えない発行対象者に株式を発行する予定で、数量は120744万株(発行前の総株式の20%を占める)を超えず、募金総額は40億元を超えず、主にダイヤモンドの新生産能力建設と技術研究開発の育成に使われている。
会社の利益の端の表現は持続的に良くて、ダイヤモンドの業務の割合を育成して明らかに向上して、工業のダイヤモンドの産業の需要は旺盛です。22 Q 1会社の帰母純利益規模は前月比で拡大し続け、主に1)会社の高毛利製品育成ダイヤモンド業務の販売割合が明らかに向上し、工業ダイヤモンド製品市場の需要が旺盛で、供給が緊張し、価格が前年同期より明らかに増加した。2)募集プロジェクトは続々と生産を開始し、生産量は急速に増加した。ダイヤモンドを育成する市場の共通認識が徐々に形成されるにつれて、市場の需要は急速に増加し、また中国の主流生産企業がダイヤモンドを育成する生産能力を大幅に増加したため、工業ダイヤモンド単結晶市場の供給が緊張し、販売価格の上昇が明らかになった。
定増の面では、今回の募金は生産能力の拡張を加速させる一方で、研究開発を強化する一方で、プロジェクトの生産開始後、会社はダイヤモンド市場の発言権を育成する上で著しく向上する見込みだ。このうち20.6億元はダイヤモンド知能工場の生産能力建設に使われ、そのうち16.4億元は設備購入と同じである。16.0億は力二期工業ドリル及び育成ドリル知能工場に用いられ、そのうち設備購入費は13.7億元である。1.3億元は研究開発センターの建設に使われる。2.1億元は流動資金の補充に使われる。増産の進度については、全体的に設備購入資金を30億元に増やし、増産プロジェクトが始まった後、ダイヤモンド市場の発言権を育成する上で著しく向上する見込みだ。
技術研究開発の突破+生産能力の持続的な拡張は会社の核心競争力を徐々に強化する。1)会社の研究開発端は人工ダイヤモンド生産の肝心な技術と技術制御の面で自主知的財産権を持ち、原材料調合技術などを含む人工ダイヤモンド生産の全セットの核心技術を掌握した。会社の技術は次第に突破して、優品率、大きい粒子の割合は次第に向上して、生産効率とコストの優位性は際立っています。2)会社はダイヤモンド育成のリーダーとして、2022年に全力を集中して新工場区の建設を完成し、宝晶募集プロジェクトの全面的な完成、力二期建設プロジェクトの迅速な生産開始を保障し、生産能力の規模を迅速に拡大し、22年末に圧機数が1000台を突破し、業績の加速成長を助力する見込みである。
投資提案:会社の製品構造は完備し、研究開発の実力は比較的に強く、技術の進歩と生産能力の拡張によってダイヤモンド業界の配当を十分に享受し、長期業界のリード地位を維持することが期待されている。会社の21年の業績は2.4億元で228%増加し、私たちは会社の22/23年の帰母純利益の予測を4.6/7.3億元(前値は4.5/6.5億元)に調整し、PEに対応するのはそれぞれ36 x/23 xで、「購入」の格付けを維持している。
リスクヒント:市場競争リスク;技術更新リスク;募集プロジェクトが予想される利益を達成できないリスク。製品市場価格の下落リスク;業績予告データは監査を経ず、具体的な財務データは四半期報告を基準とする。
