\u3000\u3000 Digital China Group Co.Ltd(000034) Digital China Group Co.Ltd(000034) )
事件:2022年3月28日、 Digital China Group Co.Ltd(000034) は2021年の年報を発表し、年間会社の営業収入は122385億元で、前年同期比32.94%増加した。帰母純利益は2億3800万元で、前年同期比61.86%減少した。非純利益は6.72億元で、前年同期比3.14%増加した。2022年3月25日、会社は2021年の利益分配方案を通じて:640973710株を基数にして、全体の株主に10株ごとに現金配当1.91元(税込)を配布した。
粗金利はやや下がり、費用率は安定している。2021年の会社全体の粗金利は3.35%で、前年より0.55 pct下がった。純金利は0.20%で、前年より0.48 pct下落した。同社がディ信通の19.62%の株式を売却したことで、非経常的な損失は4.77億元に達した。販売費用率、管理費用率、研究開発費用率、財務費用率はそれぞれ1.57%、0.23%、0.20%、0.22%で、2020年に比べてそれぞれ-0.17、0、0.02、-0.08ポイント変化した。
クラウドビジネスは高成長を維持し、MSPは引き続き力を入れている。業務別に見ると、クラウドコンピューティングとデジタル化の転換業務は営業収入38.85億元を実現し、前年同期比45.71%増加し、粗利率は13.43%増加し、そのうちクラウド転売(AGG)業務収入は34.38億元で、前年同期比44.7%増加し、粗利率は8.4%増加した。クラウド管理サービス(MSP)の収入は3.44億元で、前年同期比64.5%増加し、粗利率は43%増加した。デジタル化モデルチェンジソリューション(ISV)の収入は1.03億元で、前年同期比26.3%増加し、粗利率は83%増加した。
信創業務は倍増した。2021年の自主ブランド業務の営業収入は16.50億元で、前年同期比126.86%増加した。2021年、会社は連続的に「国家税務総局2021年税務システムライン上で大量にコンピュータ設備を集中的に購入し、補充入選プロジェクト」、「アモイ集美区コン鵬などの信創適配サービス運営」、「中国移動2021年から2022年までの人工知能汎用コンピューティング設備集中購入」などの複数のベンチマークプロジェクトを獲得した。産業配置の面では、会社はコン鵬の計算力を核心とする前提の下で、積極的に飛躍、龍芯PC製品ラインを開拓し、製品の研究開発生産を完成し、市場に推し進める。生産投資協力分野では、合肥は100億ドルの推定値を投資し、信創本部基地を共同で建設した。会社と複数のパートナーの信創分野での協力が深まるにつれて、信創製品ラインはさらに豊富になり、供給問題は徐々に解決され、22年の信創業務は転換を迎える見込みだ。
IT販売業務はデジタル化の転換から恩恵を受けている。販売と付加価値業務は営業収入116.38億元を実現し、前年同期比31.79%、粗利率2.89%増加し、そのうち消費電子業務の売上高は678.54億元で、前年同期比18.18%、粗利率2.00%、企業付加価値業務の売上高は489.84億元で、前年同期比56.82%、粗利率4.13%増加した。
高配当は投資家に積極的に報いる。2022年3月25日、会社は2021年の利益分配方案を通じて、10株ごとに現金配当金1.91元(税を含む)を配布し、全株主に現金配当金1.22億元を配布した。会社は高い配当で投資家に積極的に報い、投資価値が際立っている。
投資提案:会社は中国MSP業界のリーダーとして、同時に信創分野のサーバーと機械全体の重要な生産者であり、信創放量の傾向の下で持続的に利益を得ることが期待されている。当社の20222024年の営業収入はそれぞれ132475144515150870億元で、帰母純利益はそれぞれ9.06、11.35、14.04億元で、EPSはそれぞれ1.37、1.72、2.12元であると予想しています。「購入」の格付けを維持します。
リスクヒント:市場競争が激化し、クラウドサービス業務の推進が予想に及ばず、新製品の普及が予想に及ばないリスク。
