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イベント: Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) 2021年度報告及び2022 M 1-2経営データ公告を発表する。同社の2021年の営業収入は46.39億元で、前年同期比47.28%(固定為替レートの口径は56.13%増加)、帰母純利益は10.69億元で、前年同期比48.08%増加し、非帰母純利益は9.35億元で、45.22%増加し、EPS 4を実現した。40元です。
2022年1-2月、会社の売上高は前年同期比130%以上増加した。2022年のQ 1営業収入は前年同期比150%以上増加し、金額は20億元を超える見通しだ。
生産能力の着地&大注文&増資多重保障の発展は高速道路に入る。
Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) 年報の6つのハイライトは以下の通りです。
生産能力の生産開始リズムは以前より積極的である:中報は生産能力3000立方を明らかにし、下半期に1390立方を追加し、22年通年に1500立方を追加する予定である。実際の2021年末のロット反応釜は4700立方(1700立方を追加し、以前の計画を上回った)に近く、現在は5000 m 3に増加している。22年末の小分子生産能力計画は2021年末より46%増加した(すなわち2022年に2000立方晶近く増加した)。
受注額を3倍にする:受注総額は18.98億ドルで、前年同期比320%増加した。
III期臨床項目数の大幅な増加:20192021年III期臨床項目はそれぞれ39個、42個、55個であり、2021年のIII期臨床項目数は明らかに増加し、その後の商業化の持続的な増加のために良好な基礎を築いた。
5大多国籍薬企業の浸透率は持続的に向上している:会社は米国の5大多国籍製薬会社のII期またはIII期臨床段階の小分子候補薬物に参加して30%を超え、そのうちの1社は50%に達した。会社は前述のあるアメリカの多国籍製薬会社の革新薬API商業化プロジェクトの生産注文を受け、重要な突破を得た(これまで同社の革新薬API商業化生産は珍しいアウトソーシング)。
中国業務は収穫期に入ってさらに段階を上げた:小分子業務の中国収入は前年同期比64.44%増加した。同社は中国NDAの段階で注文が30個を超え、報告期間内に2つのNDAプロジェクトがNMPAの現場検証を順調に通過した。
新興業務の発展勢いは強い:会社は製剤、化学大分子、生物合成技術、生物大分子などの新しい業務の発展を急速に推進し、2021年に収入4億元近くを実現し、前年同期比67.43%増加し、新興サービス類プロジェクト327項目を完成した。新興事業の収入は2018年の2.19%から8.57%に上昇した。
小分子を固め、大分子に進出し、会社は「二輪駆動」の共同発展戦略を引き続き実践する。会社は2021年11月-2022年2月に相次いで重大な注文総額93億元を締結し、小分子CDMOサービス能力の実力が明らかになった。2022年3月、会社はさらに高瓴などと協力して大分子、細胞遺伝子治療CDMOの配置を深化させ、新興業務の生産製造能力を完備した。
収益予測と投資格付け。20222024年の帰母純利益はそれぞれ25.16億元、26.94億元、32.97億元で、前年同期比135.3%、7.0%、22.4%増加し、対応PEはそれぞれ39 X、37 X、30 Xと予想されている。今後数年、会社は商業化プロジェクトの増加に伴って業績が急速に増加する見込みで、後力が十分で、私たちは長期にわたって会社の発展を見て、「購入」の格付けを維持しています。
リスクヒント:お客様のニーズ変化リスク;市場環境の不確実性リスク;為替レート変動リスク。
