\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 570 Hundsun Technologies Inc(600570) )
事件:2022年3月30日、同社は2021年の年度報告を発表し、営業収入は54.97億元で、前年同期比31.73%増加した。帰母純利益は14億6400万元で、前年同期比10.73%増加した。非帰母純利益9億4700万元を実現し、前年同期比29.03%増加し、前期のプレゼンテーションと一致した。
金融政策の革新は業務の発展を駆動し、大小売と大資本管理ITは同40%増加した。1)報告期間中、会社の売上高は前年同期比31.73%増加し、上場会社の株主に帰属する純利益は前年同期比10.73%増加した。主な原因は、金融革新政策などの影響で、会社の主な業務収入が増加し、昨年に比べて報告期間中に資産の減損損失が発生しなかったことだ。2)報告期間内に、会社の各業務は持続的に増加している。業界の面では、保険、私募市場の開拓状況は良好で、証券、基金、先物、信託などの業界は安定した成長を維持している。製品の面では、O 45、推定値6.0、TA、財テク販売、投資製品などの新世代の核心製品が順調に普及し、顧客の愛顧を得ている。0全業務のオンライン化を実現し、分布式クラウド原生アーキテクチャは複数の証券会社と深い協力を得て、引き続き会社の技術リード地位を維持した。このうち、大手小売IT業務の収入は21.11億元で、前年同期比39.79%増加し、収入に占める割合は38%だった。大資管IT業務の収入は17.06億元で、前年同期比39.84%増加し、収入に占める割合は31%だった。データリスクとインフラ業務の収入は3.54億元で、前年同期比18.59%増加し、収入に占める割合は6%だった。銀行と産業IT業務の収入は3.54億元で、前年同期比2.54%減少し、収入に占める割合は7%だった。インターネットイノベーション業務の収入は8.04億元で、前年同期比33.69%増加し、収入に占める割合は15%だった。非金融業務の収入は1億6300万元で、前年同期比6.47%減少し、収入に占める割合は3%だった。3)同時に、買収合併投資の面では、報告期間内に、会社はFinastraの中国大陸と香港・マカオ地区の資金管理システムSummitとOpics関連業務と知的財産権を買収し、持株子会社の雲勝ネットワークと業務統合を行い、会社の資金取引系統分野の配置を完備し、業務の発展をさらに助力した。
人員の投入は長期の安定した発展を保障し、費用は全体的に安定し、研究開発に力を入れている。1)報告期間中、会社の営業コストは14億8500万元で、前年同期より55.31%増加した。粗金利は72.99%で、前年同期より4.1ポイント低下し、主に会社の業務成長と人件費の増加によるものだ。2)販売費用は5億5800万元で、前年同期比57.69%増加した。収入に占める割合は10.15%で、前年同期より1.67ポイント上昇し、主に今期の人員と報酬の増加によるものだ。管理費用は6.81億元で、前年同期比26.31%増加した。収入に占める割合は12.40%で,前年同期比0.53ポイント低下した。3)研究開発費用は21.93億元で、前年同期比43%増加し、収入に占める割合は38.92%で、前年同期比3.07ポイント上昇し、主に今期の人員と報酬の増加によるものである。報告期間内、恒生コア製品UF 3、O 45、評価値6、次世代TAは、すべて雲原生技術のアップグレードを完了し、同時に重点顧客で正式にオンラインになった。技術のアップグレードの面では、Light技術プラットフォームは引き続き深く強化し、新技術を導入している。また、データベース、高性能、人工知能など多くの新興技術標準の建設にも積極的に参加しています。
戦略的な製品O 45は最初の基金でオンラインになり、投研一体化の新時代を迎えた。1)近年、中国の資本管理業界は大きな発展を迎えており、Windデータによると、2021年末現在、中国の資産管理業務の総規模は67.87兆元に達し、前年同期比15.05%増加し、そのうち公募基金の割合は約37.66%だった。2018年に資本管理の新規則が発表され、資本管理業界の本源復帰を推進し、基金会社が銀行、証券会社などとの同台競技において、自分の投研能力を十分に発揮する空間をもたらした。2)同時に、科創板の出航、投資試験の着地、ETFの熱さ、グローバル化投資、ESG投資の興起など、取引市場、取引品種を絶えず拡大し、公募基金により大きな発揮舞台を与えた。これはファンド会社のシステムに大きな挑戦をもたらし、下層ITシステムの建設需要が急増している。3)2021年12月20日、会社の公式公衆番号によると、恒生新世代資産管理システムO 45は正式に華宝基金でオンラインになり、全製品、全業務をサポートし、国内外の取引品種をカバーし、国内外のリアルタイム風制御システムを通じ、国内外の資産の指令、取引、風制御、清算を一体化した。同時に、O 45は世界をリードする金融科学技術会社Finastraの投資意思決定業務における経験を導入し、How-to-buyからWhat-to-buy、さらにAuto-buyへの飛躍をより速く実現するために、投資研究管理を支援した。
「購入」の格付けを維持します。肝心な仮定と最近の公告による利益予測の調整によると、20222024年の営業収入はそれぞれ67.80、83.34、101.35億元で、帰母純利益はそれぞれ18.26、22.67、28.24億元と予想されている。「購入」の格付けを維持します。
リスクのヒント:政策の受益度は予想に及ばない。金融上のクラウドの進度は予想に及ばない。資本市のシーンの気品は予想に及ばない。
