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事件:3月30日夜、 Grg Banking Equipment Co.Ltd(002152) は2021年の年報を発表し、売上高は67.82億元で、前年同期比5.79%増加した。帰母純利益は8億2400万元で、前年同期比17.68%増加した。帰母控除の非純利益は7.16億元で、前年同期比22.57%増加した。経営活動によるキャッシュフローの純額は15.91億元で、前年同期比30.25%増加した。
業績は安定しており、純利益は全体的に予想に合致し、経営性キャッシュフローは引き続き好調である。同社の21年間の売上高は67.82億元で、前年同期比5.79%増加した。帰母純利益は8億2400万元で、前年同期比17.68%増加した。帰母扣非純利益7.16億元を実現し、前年同期比22.57%増加し、業績全体は安定した成長を維持し、帰母純利益の成長率は全体的に予想に合致した。収益力については、21年の総合粗利益率は39.15%で、前年同期比約0.73ポイント低下した。主に粗利益率が比較的低い都市の知能業務の割合が35.30%から37.88%に上昇したためだ。しかし、細分化された製品の観点から見ると、会社の粗利率が最も高いソフトウェア開発とサービス業務(粗利率約51.04%)は21年に9.17億元の売上高を実現し、前年同期比36.07%増加し、ソフトウェア関連業務の高速成長は会社の利益能力をさらに向上させることが期待されている。会社の21年の純金利は約12.15%で、前年同期比約1.22ポイント上昇し、主に会社の販売と管理費用率の低下、売掛金の不良債権損失の減少、利息収入の増加から利益を得ており、会社の経営管理効率の向上をさらに反映している。海外業務については、年間7.60億元の売上高を実現し、前年同期比17.12%増加し、22年にBBVAメキシコ銀行の約1.76億元の金融セルフサービス設備とメンテナンス契約をさらに落札し、海外市場の収穫が絶えなかった。キャッシュフローについては、同社の21年間の経営活動によるキャッシュフローの純額は15.91億元で、前年同期比30.25%増加し、安定した成長傾向を維持し続け、同社の業務発展のために良好なキャッシュフローの基礎を築いた。
研究開発の投入を持続的に強化し、会社の金融科学技術と都市知能業務の発展の堅固な基礎を打ち立てる。会社は21年に研究開発を完成して約7.73億元を投入し、前年同期比約6.62%増加し、営業収入に占める割合は11.40%に達した。21年末現在、研究開発者は2140人で、前年同期比約29.54%増加した。現在、会社はaiCore技術ベース、全桟道信創解決方案、数貨幣一体機、数貨幣業務システムプラットフォーム、銀行デジタル化マーケティングプラットフォーム、iBank 2を完成した。2インテリジェント金融サイト解決方案及びインテリジェント新警務プラットフォーム、インテリジェント通行/カスタマーサービス/政務などの解決方案の研究開発、一部の製品はすでに着地応用されている。われわれは、持続的に安定した強い研究開発の投入と研究開発人員の規模の急速な増加は、会社の研究開発に対する高度な重視をさらに反映し、強い研究開発は会社の金融科学技術と都市知能業務の持続的な安定した発展のために堅固な基礎を築くと考えている。
銀行サイトのインテリジェント化転換+金融信創+デジタル人民元の3ラウンド駆動により、金融科学技術業務は安定した成長を維持する見込みである。会社の金融科学技術業務は21年に42.13億元の売上高を実現し、前年同期比約1.57%増加した。銀行のネットポイントのインテリジェント化の転換の面では、21年に全面的に開花し、四川農信、山西工行、甘粛建行、山西郵貯などの購買プロジェクトを相次いで落札し、インテリジェントネットポイント建設契約のケースは国有行、株式制から城商行まで、ハードウェア単体契約から集積契約までの全カバーを完成し、特にネットポイントソフトウェア業務は新たな突破を獲得し、落札広東建行、重慶郵貯、山西郵貯、湛江農行、東莞農商などのネットポイントデジタル化運営プラットフォームプロジェクトは、重点行のカバー率がはるかにリードしている。金融信創の面では、21年の金融信創智能端末シリーズ製品は6大国の銀行と複数の株式制銀行で試験と運行を完了した。国産サーバーメーカーの五舟科学技術202446%の株式の買収を完了し、その第一大株主となり、会社の金融信創産業チェーンの配置をさらに完備した。デジタル人民元領域において、会社はすでにインテリジェント契約、デジタル人民元支払い通路、銀行デジタル貨幣業務システム、デジタル硬貨財布と開設設備を含む全産業チェーン業務能力を形成し、現在すでに6つの銀行のデジタル人民元業務システム建設プロジェクトを落札し、中国 China Construction Bank Corporation(601939) 海南支店とデジタル人民元生態建設戦略協力協定に署名し、海南でデジタル人民元運営プロジェクトを実施している。私たちは、22年の銀行サイトのデジタル化の転換と金融信創のさらなる深化とデジタル人民元の銀行業務システム、機械設備の改造と商戸端の改造浸透率のさらなる向上に伴い、会社の金融科学技術業務の成長率はさらに向上する見込みだと考えています。
風政企業のデジタル化の転換と新しい基礎建設に乗って、都市の知能業務は着実に増加している。21年、同社の都市知能業務の売上高は25.69億元で、前年同期比約13.52%増加した。政府と企業のデジタル化の面では、会社は都市の脳運営、 Grg Banking Equipment Co.Ltd(002152) クラウドプラットフォーム、スマート国資/監査ビッグデータプラットフォームなどの製品を引き続き構築し、22年1月に広電デジタル経済投資運営有限会社を設立することを公告し、都市のスマートプレートに対する資源の投入と配置をさらに強化した。スマート交通について、同社は22年2月に公告し、子会社の運通スマートはすでに戦投導入と従業員の持株プラットフォームの入株を完了し、計9418万元の融資を行い、スマート交通関連業務の発展のために良好な資金と人材の基礎を築いた。私たちは、政企業のデジタル化の転換の更なる深化に伴い、「安定した成長」の予想の下で、新基礎建設の建設はさらに加速することが期待され、会社の都市知能業務は持続的に利益を得ることが期待されていると考えています。
収益予測と評価格付け。会社は中国の金融机器のリーダーで、市占率は中国で14年连続で1位で、银行のネットポイントのインテリジェント化の転换と金融业界の信创の持続的な深さに伴って、デジタル人民元の试験を重ねて绝えずスピードアップしてもたらした银行の数元业务システムの建设、金融机器设备のアップグレード改造と商戸端の改造増量市场の浸透率の持続的な向上に伴って、会社の金融科学技术「安定した成長」の下での新しい基礎建設のスピードアップは、都市の知能業務の安定した成長空間をもたらす見込みだ。当社の22-24年の営業収入はそれぞれ77.34億元、87.91億元、99.49億元と予想されています。帰母純利益はそれぞれ9.68億元、11.17億元、12.84億元である。市場収益率はそれぞれ26.69/23.13/20.12倍だった。「購入」の格付けを維持します。
リスクヒント:1.銀行サイトのインテリジェント化の転換の進展は予想に及ばない。2.DCEPの推進は予想に及ばない。3.金融業界の信用創出の推進は予想に及ばない。4.都市知能業務の開拓は予想に及ばない。
